Bitcoin se mantiene estable mientras el mercado bajista de bonos global continúa, empujando al JGB a máximos

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Los rendimientos de los bonos globales alcanzaron máximos de varias décadas hoy, ya que el rendimiento del JGB a 10 años de Japón alcanzó un pico de 30 años, manteniendo a Bitcoin estable cerca de los $78,000.

Los rendimientos de los bonos a largo plazo a nivel mundial se encuentran ahora en su nivel más alto desde la crisis financiera de 2008, ya que los principales bonos soberanos a largo plazo continuaron vendiéndose en las operaciones del martes.

La liquidación se produce solo días después de que el Secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, acaparara titulares al anunciar que el tamaño máximo de las transacciones de recompra de deuda se incrementaría a $4 mil millones a partir de septiembre.

Si bien el Tesoro no lleva a cabo la política monetaria, algunos comentaristas han comparado esto con una forma de control de la curva de rendimiento. Esto ha vuelto a poner en el centro de atención la narrativa de la devaluación, seguida de cerca por los inversores de Bitcoin y metales preciosos.

El rendimiento del bono gubernamental a 10 años de Japón subió al 3% por primera vez desde 1996 el martes, mientras que el rendimiento del JGB a 30 años superó un récord del 4.18%. El rendimiento del bono estadounidense a 10 años también subió a un nuevo máximo de varios años y se sitúa en el 4.78% al momento de escribir este artículo.

Bono gubernamental japonés a 10 años. Fuente: TradingView

Los funcionarios de ambos países enfrentan una restricción mutua con respecto al yen japonés: Tokio no puede aumentar las tasas de política sin incurrir en una pérdida operativa que finalmente afecte al Ministerio de Finanzas, ni repatriar capital sin deshacerse de los valores del Tesoro de los que depende el financiamiento de Washington.

Comentaristas de la industria como Arthur Hayes han argumentado durante años que la Reserva Federal eventualmente utilizará su servicio de repo de Autoridades Monetarias Extranjeras e Internacionales (FIMA). A través de esta línea de swap, el Ministerio de Finanzas de Japón podría pedir prestado dólares contra sus tenencias del Tesoro y venderlos por yenes, fortaleciendo la moneda sin causar una crisis inminente de bonos soberanos.

Este mecanismo crearía nueva liquidez en dólares, razón por la cual Hayes recomienda posicionarse en Bitcoin (BTC), oro y criptomonedas. El Secretario del Tesoro Scott Bessent insinuó el uso futuro de la facilidad FIMA en agosto.

El aumento de los rendimientos a largo plazo puede ser la primera señal de que el escenario de Hayes se está descontando. Robin Brooks, investigador principal de la Institución Brookings, comentó en X: "Durante los últimos dos años, Japón ha estado en una crisis del mercado de bonos al estilo 'Liz Truss' en la que su moneda cae incluso cuando los rendimientos de los bonos gubernamentales suben cada vez más. Nunca hemos tenido un soberano importante del G10 experimentando algo así y es profundamente desestabilizador..."

Tasa de swap de interés a 10 años y JPY ponderado por comercio. Fuente: Robin Brooks en X.com

Ante la liquidación de bonos del martes, Bitcoin ha estado cotizando lateralmente cerca de la marca de $78,000, tras una pequeña caída correctiva desde su máximo matutino cercano a $79,000.

Cointelegraph informó anteriormente sobre una densa zona de resistencia entre el precio actual y los $86,000. Esto ha frenado el impulso alcista de Bitcoin a pesar de las noticias positivas y el renovado interés en la operación de devaluación.

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El sentimiento general en los informes recientes sigue siendo mixto a cautelosamente optimista en el corto plazo después de la fuerte recuperación de agosto, con el rango de $76,000-$82,000 como el campo de batalla clave para las próximas semanas.

Los futuros del índice S&P 500 cayeron un 0.3% el martes y el indicador ahora ronda los 7,660, el nivel más bajo desde el 4 de agosto. Esto ocurre en medio de un recrudecimiento de las tensiones en la guerra de Irán. Los precios del petróleo subieron más del 2%, con el WTI alrededor de $88 por barril y el Brent por encima de $92, impulsados por los renovados combates entre EE. UU. e Irán, incluidos ataques, incidentes con petroleros en el Estrecho de Ormuz y comentarios del presidente Donald Trump.

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