¿Es Bitcoin demasiado volátil como para arriesgar su jubilación?

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Los creyentes en Bitcoin lo ven como una inversión a largo plazo casi segura, pero la jubilación exige un enfoque diferente. ¿Cuánta exposición a las criptomonedas es demasiada para tu cuenta de jubilación?

Acumulas sats. Cultivas rendimiento y preferirías vender tu coche antes que desprenderte de tus BTC. Pero, ¿eso significa que deberías apostar tus años dorados por Bitcoin?

Muchos profesionales de la industria de la jubilación, como el profesor de finanzas del MIT Jonathan Parker, afirman que existe un nivel óptimo de exposición a las criptomonedas en una cartera de jubilación diversificada:

Parker, cuya investigación abarca la elección de carteras, las finanzas personales, las finanzas para la jubilación y Bitcoin, es inusualmente directo sobre el lugar que corresponde a la criptomoneda. Pero es una opinión compartida por el ciudadano promedio.

Una encuesta reciente del Instituto Nacional de Seguridad en la Jubilación encontró que el 77% de los estadounidenses considera que las criptomonedas en los planes de jubilación laborales son riesgosas.

Sin embargo, tanto los reguladores como las firmas de inversión han estado abriendo constantemente la puerta a una mayor exposición a las criptomonedas en los ahorros para la jubilación en los últimos años.

BlackRock, por ejemplo, dice que una asignación de Bitcoin del 1% al 2% puede ser razonable para una cartera diversificada, donde los inversores puedan tolerar el riesgo, mientras que Fidelity afirma que asignaciones del 2% al 5% podrían mejorar los resultados de jubilación. Una posición más pequeña permite a los inversores beneficiarse de la volatilidad de Bitcoin mientras limitan las desventajas.

Pero hay una pregunta más interesante que si las criptomonedas son demasiado arriesgadas en abstracto.

¿Puedes ser un creyente apasionado de que Bitcoin es lo máximo en dinero sólido, o de que Ether será el futuro de las finanzas, y aun así decidir que tus ahorros para la jubilación están mejor sin ellos?

Bitcoin ya se está infiltrando en las carteras de jubilación

Ryan Firth es el fundador de Mercer Street Personal Financial Services, un planificador financiero especializado en activos digitales. Él ve a Bitcoin como algo que puede integrarse dentro de una cartera convencional en lugar de ser una apuesta independiente para la jubilación. Dice que BTC puede potencialmente reemplazar parte de la exposición a acciones en lugar de simplemente apilarse encima. Le dice a Magazine:

“Bitcoin ofrece un mayor potencial de retorno que las acciones, pero con más volatilidad”.

Los estadounidenses tienen opiniones mixtas sobre las criptomonedas en los planes de jubilación. Fuente: Instituto Nacional de Seguridad en la Jubilación

Dice que su regla general es que los criptoactivos no deberían representar más del 5% de tus activos invertibles, y agrega:

“El enfoque conservador es invertir solo lo que estás dispuesto a perder potencialmente”.

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Los fondos de jubilación están tomando posiciones ellos mismos

La persona promedio podría pensar que la industria de las criptomonedas es demasiado arriesgada, pero los inversores institucionales la ven como una oportunidad.

Los registros públicos muestran fondos de pensiones y otros grandes inversores que poseen fondos cotizados en bolsa (ETF) regulados de Bitcoin al contado, mientras que otros han obtenido exposición a través de empresas que cotizan en bolsa estrechamente vinculadas al sector.

CalPERS, por ejemplo, el fondo de pensiones público más grande de Estados Unidos, ha revelado una inversión en Strategy, el mayor tenedor corporativo de tesorería en Bitcoin, como parte de su cartera de renta variable pública orientada a índices.

CalSTRS es el fondo de pensiones más grande exclusivo para educadores. Si bien le dice a Magazine que no ha realizado inversiones directas en criptomonedas, sí ha invertido en empresas que “algunos podrían considerar empresas de criptomonedas”, como Coinbase, “una empresa que cotiza en bolsa y opera una plataforma de intercambio de criptomonedas”.

La diferencia aquí es que los inversores institucionales intentan ganar exposición al crecimiento de la industria de las criptomonedas, en lugar de simplemente convertir a Bitcoin en un activo central para la jubilación.

Tu cartera de jubilación tiene un trabajo que Bitcoin no tiene

Las frecuentes caídas de Bitcoin y los mercados bajistas de años lo convierten en un activo complicado de mantener para quienes están cerca de la jubilación o ya jubilados.

BlackRock recomienda una asignación de Bitcoin de hasta el 2%, donde los inversores puedan tolerar el riesgo. Fuente: BlackRock

Cuando eres joven, una caída es solo un parpadeo dentro de una tendencia alcista más amplia. Cuando estás jubilado, gastar ahorros para la jubilación que han caído significativamente de valor magnifica considerablemente el daño.

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Bill Bengen, el planificador financiero e investigador cuyo trabajo dio origen a la ampliamente citada regla de retiro del 4% para la jubilación, dice que la preservación del capital debería ser la “prioridad principal” para las carteras de jubilación.

Le dice a Magazine que, aunque los activos volátiles como Bitcoin “pueden ser útiles”, recomienda limitarlos a no más del 5% de una cartera de jubilación para “ayudar a prevenir un desastre”.

Firth dice que la pregunta no es simplemente si Bitcoin se recuperará, sino si los inversores pueden permitirse esperar tanto tiempo:

“¿Permanecerán invertidos y evitarán una reacción instintiva cuando los precios inevitablemente caigan? [...] ¿Qué pasa si las criptomonedas caen a cero? ¿Cómo alteraría eso sus planes y cuál es su plan de respaldo?”

Esta pregunta ha cruzado la mente incluso del más acérrimo HODLer de Bitcoin: ¿cuánto de tu futuro debería depender de que una tesis de inversión sea correcta?

Un marco hipotético de asignación para quienes quieren invertir en Bitcoin. Fuente: Fidelity

¿Qué sucede si no solo has desperdiciado el trabajo de tu vida, sino también tu fondo de jubilación, si Bitcoin es víctima de atacantes cuánticos, o si se inventa algo mejor que Bitcoin?

Bengen dice que mucha gente cree que la IA está en una burbuja.

“Las burbujas eventualmente estallan. Lo mismo podría decirse de Bitcoin.”

Ese problema resuena para cualquiera que construya una cartera de jubilación en torno a una inversión de alta convicción, ya que la convicción no elimina la posibilidad de estar equivocado.

Parker dice que los inversores no deberían tener efectivo en cuentas de jubilación y tampoco deberían tener efectivo digital entre pares.

“Las monedas son para transacciones, no para invertir. Bitcoin no es diferente. La gente debería invertir en activos reales que paguen intereses, cupones o dividendos.”

Dice que los inversores que quieran exposición al éxito o fracaso de la industria de las criptomonedas deberían poseer acciones o deuda de empresas que generen ingresos de ella, en lugar de tener Bitcoin en sí.

Puedes creer en las criptomonedas sin apostar tu jubilación a ello

Si tus ahorros para la jubilación no están en Bitcoin, eso no te hace menos comprometido con su crecimiento a largo plazo.

No tienes que elegir entre creer que las criptomonedas son el futuro y calificarlas como una apuesta especulativa sin lugar en una cartera seria, como aconseja Firth:

“No tiene que ser una propuesta de todo o nada.”

Aún puedes creer que las criptomonedas cambiarán el mundo — sin hacer que tu jubilación dependa de tener razón.

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