Los mercados cambian hacia una pausa en las subidas de tasas de la Fed antes del IPC: Cinco cosas que saber sobre Bitcoin esta semana

Detalles del evento

Bitcoin se disparó a un nuevo máximo de agosto en el cierre semanal del domingo, mientras los participantes del mercado centraban su atención en los próximos informes de inflación de EE. UU.

Bitcoin comienza la semana con nuevos máximos de agosto mientras los operadores sopesan el impacto de los cruciales datos de inflación de EE. UU.

Los datos del IPC y el IPP de EE. UU. llegan en medio de apuestas fluctuantes sobre las subidas de tipos de interés de la Reserva Federal en 2026.

El yen japonés sigue en el punto de mira mientras se acerca de nuevo al nivel clave de 160 frente al dólar estadounidense.

Los operadores de Bitcoin (BTC) ven la zona alrededor de los 65.800 dólares como crucial para los alcistas después de que el BTC/USD alcanzara nuevos máximos en lo que va de mes.

Las carteras de Bitcoin más grandes contrastan con los tenedores minoristas tras una conspicua racha de acumulación de dos meses.

Un conjunto de indicadores on-chain sigue viendo la continuación del mercado bajista en la segunda mitad del año.

Se esperan datos clave de inflación de EE. UU. mientras los mercados cambian sus expectativas sobre la política de tipos de interés de la Reserva Federal.

Las lecturas de julio del Índice de Precios al Consumo (IPC) y del Índice de Precios a la Producción (IPP) se publicarán el miércoles y el jueves, respectivamente.

El momento de la publicación es importante: las recientes señales de inflación de EE. UU. han dado señales contradictorias a los observadores de la Fed, mientras que la resolución de la guerra entre EE. UU. e Irán sigue estando lejos de ser segura. Esto último tiene implicaciones para el IPC en particular, dada la sensibilidad del precio del petróleo a los acontecimientos en torno a la ruta marítima del Estrecho de Ormuz.

"Los precios del petróleo crudo siguen atrapados entre fuerzas opuestas, mientras los mercados evalúan la posibilidad de un avance en el Estrecho de Ormuz frente a las condiciones de Irán para reabrir la estratégica vía fluvial", dijo Sugandha Sachdeva, fundadora de la empresa de investigación con sede en Nueva Delhi SS WealthStreet, a Reuters el lunes.

CFDs sobre el petróleo crudo WTI de EE. UU. en gráfico de una hora. Fuente: Cointelegraph/TradingView

Los resultados del IPC y el IPP del mes pasado sorprendieron a la baja, con el primero registrando su mayor descenso mensual desde abril de 2020. Las cifras de nóminas no agrícolas de la semana pasada continuaron la tendencia, mostrando condiciones del mercado laboral más débiles de lo esperado.

Ambos reforzaron las probabilidades de una Fed más moderada en el futuro, con los mercados pasando de una probabilidad de subida de tipos del 0,25% a una pausa continuada como el resultado más probable en su reunión del 16 de septiembre. La herramienta FedWatch de CME Group mostraba un 56% de probabilidades de una pausa hasta el lunes.

"Hace una semana, las probabilidades implícitas del mercado favorecían firmemente una subida de tipos en la próxima reunión de la Fed en septiembre. Esas probabilidades ahora favorecen ligeramente que la Fed mantenga los tipos, con solo una subida antes de hacer una pausa hasta bien entrado el próximo año", escribió el recurso de trading Mosaic Asset Company en la última edición de su boletín, The Market Mosaic.

Comparación de probabilidades de tipos de la Fed para la reunión del FOMC de septiembre (captura de pantalla). Fuente: CME Group

Mosaic añadió que los datos de manufactura y servicios del ISM de la semana pasada apuntaban a que la economía estadounidense se "mantenía bien", a pesar de que los datos suscitaron preocupación por los indicios de una futura "estanflación": indicadores de inflación que repuntan combinados con un lento crecimiento económico y un aumento del desempleo.

El papel de EE. UU. en la manipulación del yen japonés sigue siendo un punto clave en el radar de los operadores de todo el mundo tras la primera intervención conjunta entre EE. UU. y Japón desde finales de la década de 1990.

Después de que el JPY/USD se debilitara hasta sus niveles más bajos desde 1986 a principios de agosto, la Fed de Nueva York, actuando en nombre del Tesoro de EE. UU., compró yenes utilizando euros a través del Fondo de Estabilización Cambiaria (ESF), una reserva de divisas.

En ese momento, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, insinuó que la puerta estaba abierta a repetir intervenciones en el futuro.

"Apoyamos firmemente las decisivas medidas monetarias y de mercado de Japón para corregir la sustancial infravaloración del yen", escribió en una publicación en X.

Sin embargo, en el ínterin, el yen ha comenzado a debilitarse de nuevo después de fortalecerse inicialmente hasta alrededor de 156 por dólar. En el momento de escribir estas líneas, había vuelto a superar los 158,50, acercándose una vez más al nivel clave de 160.

Analizando la historia de las intervenciones sobre el yen, Robin Brooks, investigador principal de estudios económicos de la Brookings Institution, advirtió que el mecanismo no podría cambiar el statu quo por sí solo.

"Se podría pensar —dado todo lo que se está lanzando a los mercados— que el yen habría subido más que durante los dos episodios de intervención anteriores que vimos a principios de este año, pero no es cierto", escribió en una entrada de blog el viernes. Dijo:

"La acción del precio es comparable a la verificación de tipos de la Fed de Nueva York del 23 de enero, que se produjo justo antes de las elecciones generales de Japón del 8 de febrero. Eso es decepcionante y respalda mi opinión general de que esta intervención —como las anteriores— no logrará detener la tendencia de debilitamiento del yen".

Gráfico diario del USD/JPY. Fuente: Cointelegraph/TradingView

Anteriormente, Cointelegraph informó sobre las implicaciones a largo plazo para el carry trade del yen, una consideración clave de liquidez para los operadores de criptomonedas y activos de riesgo.

"Para los mercados globales, la cuestión no es tanto una intervención aislada, sino si los mayores rendimientos japoneses alteran los incentivos para que los inversores nacionales asignen capital al extranjero", comentó la empresa de trading QCP Capital la semana pasada.

Los operadores observan divergencias alcistas en BTC con 65.800 dólares como nivel clave ahora

Bitcoin registró nuevos máximos en lo que va de mes de 65.420 dólares en el cierre semanal del domingo, consolidando posteriormente el progreso a medida que regresaban los mercados financieros tradicionales.

Los datos de TradingView seguían mostrando al BTC/USD actuando en un rango obstinado, con la media móvil exponencial (EMA) de 50 meses actuando como resistencia por encima en 65.827 dólares.

Gráfico diario del BTC/USD con EMA de 50 meses. Fuente: Cointelegraph/TradingView

En su último análisis de mercado, el criptooperador Michaël van de Poppe vio tres señales de ruptura del precio de BTC que, no obstante, se fijaban en los indicadores de precios clásicos. La convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) y el índice de fuerza relativa (RSI) tienen divergencias alcistas "fuertes" tanto en los marcos temporales de tres días como de una semana, informó durante el fin de semana.

Junto con un gráfico que muestra las divergencias, en las que los indicadores establecen mínimos más altos mientras que el precio hace mínimos más bajos, Van de Poppe situó los 65.800 dólares como el objetivo clave que los alcistas deben superar a continuación.

"En definitiva, si se rompen los 65.800 dólares (que es el nivel semanal crucial), espero ver un movimiento volátil al alza, ya que la liquidez del lado corto se verá obligada a salir de su posición después de esta consolidación", dijo.

Gráfico semanal del BTC/USDT con datos de MACD y RSI. Fuente: Michaël van de Poppe en X.com

Los últimos datos de la cartera de órdenes de los exchanges de CoinGlass muestran liquidez acumulándose a ambos lados del precio al contado, con 65.800 dólares como área clave también para posibles liquidaciones de posiciones cortas. Los nuevos máximos de agosto no parecieron tomar por sorpresa a los operadores, con liquidaciones de cortos en criptomonedas en 24 horas por valor de 53 millones de dólares en el momento de escribir estas líneas.

Andrew Kamsky, colaborador de la plataforma de análisis on-chain CryptoQuant, observó una ruptura de una formación de cuña descendente en el gráfico diario. Sugirió que una "ventana de decisión" podría determinar el destino del rango para el 17 de agosto.

"Un rechazo entre 66.400 y 66.800 dólares, seguido de una serie de mínimos más altos, podría comenzar a formar un triángulo ascendente y crear otra oportunidad para una ruptura al alza. Un movimiento de vuelta al interior de la cuña debilitaría la configuración alcista, mientras que una ruptura por debajo del soporte de la cuña la invalidaría y sugeriría que el mercado está formando una estructura diferente", dijo.

Como objetivo alcista, Kamsky dio 72.000 dólares como un "escenario posible".

Gráfico diario del BTC/USD (captura de pantalla). Fuente: CryptoQuant

La acumulación de grandes inversores de BTC alcanza un máximo de varios meses

Los grandes inversores de Bitcoin están llamando la atención esta semana, ya que un nuevo análisis señala un "brusco giro hacia la acumulación".

Los datos de CryptoQuant muestran un rápido aumento de la exposición a Bitcoin en direcciones que poseen más de 10.000 BTC. Sobre una base móvil de 60 días, el saldo de este grupo aumentó en 46.420 BTC el 9 de agosto, lo que marca el mayor incremento desde el 15 de marzo.

"Más notablemente, la última lectura es casi el doble del pico de acumulación de 23.238 BTC registrado a mediados de marzo, lo que apunta a una aceleración significativa de la actividad entre el grupo de mayor saldo", comentó CryptoQuant.

Más recientemente, los grandes tenedores han comenzado a divergir de las carteras más pequeñas tradicionalmente asociadas con los inversores minoristas. Después de acumular inicialmente durante julio, las direcciones que poseen entre 0,1 BTC y 1 BTC distribuyeron alrededor de 9.700 BTC en los 60 días hasta el 9 de agosto.

"La divergencia es notable porque muestra dos tendencias de posicionamiento muy diferentes desarrollándose simultáneamente: el grupo de mayor saldo de BTC está aumentando la exposición mientras que los tenedores más pequeños la están reduciendo", dijo CryptoQuant, señalando que el momento de la acumulación coincide con las próximas publicaciones de datos del IPC y el IPP de EE. UU.

Acumulación y distribución de Bitcoin por grupo. Fuente: CryptoQuant

La semana pasada, Cointelegraph informó de lo que CryptoQuant denominó "fuerte acumulación" entre 62.000 y 65.000 dólares, con alrededor del 0,7% del suministro total de BTC —unas 155.000 monedas— moviéndose por última vez on-chain dentro de ese rango. Al mismo tiempo, una divergencia récord entre los volúmenes de negociación al contado y de futuros ha sembrado dudas sobre la capacidad de Bitcoin para recuperar el terreno perdido en el clima actual.

Al comentar el volumen de negocios diario del mercado al contado en relación con el tamaño del mercado, Rafael Schultze-Kraft, cofundador de la plataforma de análisis on-chain Glassnode, describió los mercados al contado como "prácticamente muertos".

"El ratio de rotación diaria al contado se sitúa en solo el 0,32%, el nivel más bajo en nuestros datos, mientras que el volumen en dólares ha bajado ~64% interanual. Apatía de manual. Un movimiento alcista más saludable necesita que la participación regrese", dijo a sus seguidores en X la semana pasada.

Datos de rotación al contado de Bitcoin. Fuente: Rafael Schultze-Kraft en X.com

Los indicadores ven que el mercado bajista de Bitcoin continúa

En conjunto, las métricas on-chain de Bitcoin y los indicadores de precios asociados aún exigen condiciones más frías antes de que se produzca un cambio de tendencia fiable a largo plazo.

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En una investigación separada, Schultze-Kraft reveló una fase de "capitulación" récord en una cesta de 45 indicadores de precios que componen el Mapa de Calor de Posición del Ciclo de Bitcoin de Glassnode. Esto compara la salud del mercado a lo largo de los ciclos de precios de BTC de cuatro años, con las condiciones actuales características de las etapas finales del mercado bajista.

"Hoy se encuentra en su tramo más frío desde FTX: tarde en el bajista, pero aún no el azul profundo unánime que anteriormente marcó un suelo", comentó Schultze-Kraft sobre las últimas lecturas del mapa de calor la semana pasada.

Una compilación similar de CoinGlass, que denomina Indicadores de Pico del Ciclo Alcista, se sitúa actualmente en el 32% hacia su zona ideal de "venta".

Indicadores de Pico del Mercado Alcista de Bitcoin. Fuente: CoinGlass

Los datos coinciden con las opiniones de un número creciente de operadores de Bitcoin que observan patrones históricos para determinar el rendimiento del precio de BTC para el resto de 2026. Esta semana, el operador y analista Rekt Capital estableció comparaciones particulares con el mercado bajista de 2022.

"Bitcoin está formando máximos más bajos aquí en relación con la mecha alcista de julio. En 2022, agosto desarrolló en realidad un máximo más alto en relación con el julio anterior", decía su publicación del fin de semana.

Rekt Capital reiteró la incapacidad actual de Bitcoin para recuperar la media móvil exponencial (EMA) de 50 meses, actualmente en 65.827 dólares, un predecesor clásico de una capitulación final del mercado bajista.

"Sin embargo, independientemente de la estructura, hace 4 años Bitcoin se posicionó para una nueva prueba bajista de la EMA de 50 meses (púrpura) para ser rechazado y caer más tarde. Hoy, tal como están las cosas, Bitcoin está técnicamente posicionado para lo mismo", añadió.

Gráfico mensual del BTC/USD con EMA de 21 y 50. Fuente: Rekt Capital en X.com

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