Los mercados se inclinan hacia subidas de tasas en septiembre: cinco cosas que saber sobre Bitcoin esta semana

Detalles

Los datos del IPC y del IPP de esta semana, junto con la decisión de tasas de la Fed del 16 de septiembre, podrían determinar si Bitcoin puede asegurar los $80,000 como nivel de soporte.

Bitcoin (BTC) registra su primer cierre semanal por encima de los $80,000 desde principios de mayo, mientras se acumulan nubes sobre el panorama de la inflación en EE. UU.

Los datos de inflación del IPP y del IPC de EE. UU. se publicarán esta semana antes de la decisión de la Fed del 16 de septiembre sobre cambios en las tasas de interés.

En medio de intervenciones cambiarias récord, los análisis advierten que Japón podría no poder vender bonos del Tesoro de EE. UU. para ayudar a estabilizar el yen en el futuro.

El indicador supertrend de Bitcoin emite su primera señal de "compra" desde finales de 2025, replicando la recuperación anterior del mercado bajista.

Se esperan el IPC y el IPP mientras los mercados prevén una subida de tasas del 0.25%

Los datos de inflación de EE. UU. vuelven al primer plano esta semana después de que los sorprendentes datos de empleo presionaran a las criptomonedas y a los activos de riesgo. Las cifras de agosto del Índice de Precios al Productor (IPP) y del Índice de Precios al Consumidor (IPC) se publicarán el jueves y el viernes, respectivamente.

El IPC coincidió con las expectativas del mercado en un 0.1% intermensual y un 3.4% interanual el mes pasado, continuando con los resultados de junio más suaves de lo anticipado. Aunque las cifras pintan un panorama positivo para la inflación, Kevin Warsh, presidente de la Reserva Federal de EE. UU., declaró que estos datos por sí solos no respaldaban la necesidad de reevaluar la política financiera.

"Cada una de estas amplias medidas de inflación ha caído significativamente desde sus máximos de hace unos años, pero el progreso durante los últimos dos años ha sido más modesto, y aunque las lecturas del PCE y del IPC de este verano fueron mejores de lo esperado, no me dicen que las tendencias subyacentes hayan mejorado de manera significativa", dijo en el simposio económico de Jackson Hole a finales de agosto, refiriéndose al indicador de inflación "preferido" de la Fed, el índice de Gastos de Consumo Personal (PCE).

En respuesta al discurso, los mercados descontaron una mayor probabilidad de subidas de tasas por parte de la Reserva Federal en su próxima reunión del 16 de septiembre. Los últimos datos de la herramienta FedWatch del CME Group muestran que el consenso favorece una subida de tasas del 0.25%, con probabilidades del 58.4%.

Comparación de probabilidades de la tasa objetivo de la Fed para la reunión del FOMC de septiembre (captura de pantalla). Fuente: CME Group

Los temores a subidas de tasas también fueron impulsados por los datos de nóminas no agrícolas de la semana pasada, que resultaron mucho más fuertes de lo esperado e incluyeron revisiones al alza de cifras anteriores. La economía estadounidense añadió 162,000 empleos en agosto, frente a una estimación previa de 56,000.

Un mercado laboral más fuerte reduce la necesidad de que la Fed flexibilice su política, consolidando el potencial de subidas de tasas con la inflación subyacente aún por encima de su objetivo del 2%. Los mercados han mantenido una perspectiva restrictiva sobre las tasas. Esto a pesar de que el gobernador de la Fed, Christopher Waller, expresó su apoyo a una pausa continua en las subidas de tasas y de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, renovó la presión sobre la Fed para que aplique recortes de tasas la semana pasada.

"La Junta de la Fed, con su gran nuevo líder, debe ser inteligente: sean PATRIOTAS por una vez. Las altas tasas de interés ponen a EE. UU. en una desventaja muy injusta, ¡y no permitiré que eso suceda!", escribió en una publicación en Truth Social.

Tanto el IPP como el IPC tienen el potencial de alterar el panorama antes de la reunión, y la volatilidad del mercado de criptomonedas suele acompañar a la publicación de datos de inflación.

Al comentar, el recurso de trading Mosaic Asset Company señaló que las sólidas cifras de empleo aún podrían ofrecer un lado positivo para las acciones.

"Aunque la reacción instintiva se centra en el panorama de tasas, vale la pena tener en cuenta que las buenas noticias para la economía deberían ser buenas noticias para las ganancias corporativas. El informe de empleo se suma a los datos recientes que apuntan a una economía en expansión a un ritmo sólido, lo que debería respaldar el mercado alcista en el futuro", escribió en un análisis durante el fin de semana.

Mosaic advirtió que la estacionalidad podría añadir un obstáculo adicional, ya que septiembre es tradicionalmente el mes de peor rendimiento para las acciones, mientras que las elecciones de mitad de mandato de noviembre en EE. UU. deberían generar condiciones más volátiles de cara al cuarto trimestre.

Los operadores están centrados en el yen japonés mientras nuevos datos gubernamentales revelan el alcance de sus intervenciones cambiarias récord.

El lunes, el Ministerio de Finanzas de Japón informó que sus reservas extranjeras habían disminuido en $79.57 mil millones desde finales de julio en medio de una intervención cambiaria récord en el yen. La moneda japonesa se fortaleció a 155 frente al dólar estadounidense como resultado, manteniendo esa zona durante la sesión de trading asiática del lunes.

"Japón puede haber utilizado tanto valores extranjeros como depósitos, pero lo más probable es que haya vendido bonos del Tesoro de EE. UU.", dijo Atsushi Takeda, economista jefe del Itochu Research Institute, a Bloomberg.

Gráfico de un día del USD/JPY. Fuente: Cointelegraph/TradingView

La medida tenía posibles implicaciones más allá del yen, ya que los rendimientos de los bonos estadounidenses ya enfrentaban presión en el extremo largo, lo que llevó al Tesoro a anunciar medidas de contingencia que comenzarían el 9 de septiembre. Que Japón venda bonos del Tesoro de EE. UU. para financiar futuras intervenciones podría provocar una respuesta negativa de Washington, dejando al Banco de Japón (BOJ) en una situación difícil si regresa la debilidad del yen.

“Eso dificultaría que el ministerio y el Banco de Japón actúen en el futuro”, añadió Akari Nishimura, economista del Instituto de Investigación de Japón.

Probabilidades de Polymarket para la decisión de tasas del BOJ el 18 de septiembre. Fuente: Polymarket

Los operadores ahora descuentan un aumento de las tasas de interés por parte del BOJ en septiembre, con las tasas de referencia ya en su nivel más alto desde 1995, en 1.0%. Los datos de Polymarket actualmente ven un 98% de probabilidades de un aumento de 0.25%.

Los mercados de criptomonedas siguen siendo muy sensibles a los movimientos del USD/JPY y a los titulares asociados debido al posible impacto a más largo plazo en el carry trade del yen y las tendencias de liquidez.

Bitcoin aún necesita más participación del mercado al contado para salir de su rango actual de marco temporal bajo centrado en torno a los $80,000, según argumenta el análisis.

La plataforma de análisis onchain CryptoQuant señala que la volatilidad al alza observada durante la última semana estuvo acompañada de fuertes aumentos en el interés abierto (OI) en los exchanges de derivados. Esto apunta a que los operadores de derivados dictan movimientos bruscos de precios.

“El interés abierto agregado subió de $25.2 mil millones a $27.53 mil millones: +$2.3 mil millones (+9.24%) en una sola sesión. En el marco temporal horario, el precio y el OI comenzaron a expandirse casi simultáneamente alrededor de las 09:00 UTC, apuntando a una fuerte afluencia de nuevas posiciones”, informó CryptoQuant sobre un movimiento de precios anterior el 3 de septiembre, cuando el BTC/USD subió por última vez por encima de los $82,000.

CryptoQuant señaló que el valor realizado de Bitcoin —el valor agregado de la oferta de BTC medido por el precio al que se movió por última vez en la cadena— no ha seguido el ritmo de los movimientos en el OI.

“La conclusión es clara: el repunte tuvo participación al contado/en cadena, pero el principal impulsor fueron los derivados. La expansión del OI, las compras agresivas, el financiamiento positivo y el aumento del apalancamiento crearon una estructura mucho más dependiente de los futuros que del capital onchain realizado”, continuó.

Cointelegraph informó anteriormente que la falta de demanda al contado es un obstáculo importante para un cambio sostenido de la tendencia del precio de BTC. Cuando el BTC/USD devolvió a los inversores a ganancias netas el mes pasado, la toma de ganancias se disparó.

CryptoQuant advierte que la demanda al contado sigue siendo negativa, con valores que divergen cada vez más de los futuros en una base móvil de 30 días.

“Mientras que la demanda de futuros está impulsando el alza, la demanda al contado continúa mostrando una tendencia negativa. Esta no es una buena señal, ya que no puede haber un repunte alcista sin demanda al contado. A pesar del rebote, la salida de $BTC al contado ha aumentado aún más”, comentó.

Comparación del crecimiento de la demanda de Bitcoin (captura de pantalla). Fuente: CryptoQuant

La semana pasada, Cointelegraph informó sobre el regreso de la demanda aparente negativa, que refleja que el crecimiento de la oferta inactiva de BTC superó a la nueva emisión.

El precio de BTC registra su primer cierre semanal por encima de los $80,000 en cuatro meses

Bitcoin tocó brevemente los $80,000 el domingo, marcando su cierre semanal más alto desde la semana del 11 de mayo, según datos de TradingView.

Gráfico de una semana del BTC/USD. Fuente: Cointelegraph/TradingView

Sin embargo, la marca de $80,000 sigue siendo un soporte esquivo, ya que los alcistas no pueden mantenerse por encima de ella de manera consistente mientras la liquidez del lado vendedor se acumula inmediatamente por encima de este nivel. Los últimos datos de CoinGlass muestran liquidez concentrada en torno a los $80,560, formando una gruesa pared de resistencia que mantiene al BTC/USD atrapado en un rango estrecho.

El mes pasado, la plataforma de análisis onchain Glassnode señaló grandes bandas de liquidez como clave para dar forma a la acción del precio a más largo plazo de Bitcoin, destacando en particular una banda adicional entre $83,000 y $86,000.

“Si bien el impulso alcista consumió órdenes cortas a su paso, se detuvo antes del denso grupo de liquidaciones cortas situado entre $83K y $86K”, escribió en la última edición de su boletín regular, The Week Onchain.

“Por debajo del precio al contado, el movimiento dejó atrás una banda intacta de combustible de liquidación larga entre $60K y $63K. El precio ahora cotiza entre estos dos límites”.

Mapa de calor de liquidaciones de futuros de Bitcoin. Fuente: Glassnode

Los participantes del mercado, por su parte, están considerando hacia dónde podría resolverse la consolidación actual en busca de un nuevo impulso alcista. Jesse Olson, desarrollador del conjunto de trading Markets Sniper, ve al BTC/USD repitiendo un fractal alcista de agosto de 2023, con $76,000 ahora a la vista como punto de reversión local.

Gráfico diario de BTC/USD. Fuente: Jesse Olson en X.com

La señal alcista del supertrend de Bitcoin copia la recuperación de principios de 2023

El cierre semanal del domingo vio cómo un indicador clásico de tendencia del precio de BTC se ponía en verde por primera vez desde noviembre de 2025.

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En los marcos temporales semanales, el BTC/USD cerró por encima de su línea supertrend, produciendo una señal de “compra”. El supertrend emplea datos del rango de tendencia promedio (ATR) y un multiplicador para calcular una señal simple de compra y venta, medida por su interacción con la línea supertrend.

Los marcos temporales semanales atraen especial atención de los traders de Bitcoin, ya que un cierre por encima de la línea supertrend nunca ha ocurrido dentro de un mercado bajista. La última vez que el supertrend pasó de rojo a verde fue a mediados de enero de 2023, con el último fondo del mercado bajista de Bitcoin en $15,600 ya dos meses atrás. Por el contrario, el cambio del indicador de verde a rojo ha precedido el inicio de tendencias bajistas prolongadas.

Gráfico semanal de BTC/USD con datos del supertrend. Fuente: Cointelegraph/TradingView

La señal se suma a una creciente selección de indicios que ha infundido confianza en algunos respecto a que Bitcoin ya vio su fondo macro en $57,000. En agosto, el BTC/USD cerró por encima de su media móvil exponencial (EMA) de 50 semanas por primera vez desde finales de 2025, un evento que históricamente ha sido crucial para una reversión alcista de la tendencia del precio a largo plazo.

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