ビットコインの売り圧力リスクが稀な低水準に戻る、8万ドルの売り手は見えず

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ビットコイン投資家はパニック売りの兆候をほとんど見せず、BTCは8月の上昇分の大半を維持し、売り圧力リスクは稀な低水準に低下したとデータが示した。

ビットコイン（BTC）の売り圧力リスクは、8月の利益確定が冷え込む中で歴史的低水準付近にとどまっていることが新たなデータで明らかになった。

ビットコインの売り圧力リスク比率は9月に16から7へ低下し、過去最低水準の一つとなった。

売り圧力が和らぐ一方で、ビットコインは8月の25%の上昇分の大半を維持した。

ビットコインETF投資家は、約86,000ドルの総合損益分岐点を229セッションにわたって下回っている。

ビットコインのホドラーは9月に「売りを減らしている」とGlassnodeが指摘

暗号資産分析プラットフォームGlassnodeの最新ニュースレター「The Week Onchain」によると、ビットコインの売り圧力リスク比率（SSRR）は低下してリセットされた。

売り圧力リスクは、オンチェーンで実現した利益と損失の合計をビットコインの実現時価総額で割ったものである。この結果は、実現キャップに対する特定の期間に実現された米ドル価値のスナップショットとなる。

Glassnodeは、低い値は「マクロ市場の底、蓄積局面、比較的低い売り圧力リスク環境」のシグナルであると説明している。

SSRRは、8月下旬にビットコイン価格が80,000ドルを超える数か月ぶりの高値を付けた際に16に達した。しかし今週に入り、この指標は半分以下の7まで低下し、記録上最低水準の一つとなった。

Glassnodeは、8月のビットコイン価格の反発は、オンチェーン活動で測定される限り「ほとんど供給を引き出さなかった」と述べた。

「2025年7月と2025年10月の高値では、同じ指標が35ベーシスポイントと23ベーシスポイントに急上昇した。過去1年間で今日よりも低い値を記録した日はごくわずかである」と指摘した。

データはまた、長期保有者（少なくとも6か月間UTXOを使用せずに保持するウォレットエンティティと定義）が今月、オンチェーンで利益を確定する割合が低下していることも示している。

「長期保有者の実現利益に占める割合は、8月のピーク時の88%から47%に低下し、2026年9月3日の実現利益の急増は8月の半分以下だった」とGlassnodeは続けた。

「今月の売り手は最近の買い手であり、彼らでさえ売りを減らしている。」

SSRRの数値は、たとえ小幅なビットコイン価格の調整でもパニック売りを引き起こす可能性があるという懸念を和らげるかもしれない。

関連記事：新規ビットコインクジラが売り圧力リスクを引き起こす、含み益が90億ドルに達する

ビットコイン投資家層は、ビットコインが80,000ドルを回復したことで総合的に利益が出る状態に戻り、価格がさらに下落した場合に売却する誘惑が高まる可能性がある。Cointelegraphが報じたように、使用済みアウトプット利益率（SOPR）は2026年で最長の期間、純利益を維持している。

SOPRは使用済みコインの純利益率を反映し、1が損益分岐点を表す。1を超える状態が続くことは、長期的な強気トレンドの転換を裏付ける可能性がある。

Glassnodeはさらに、米国のスポットビットコイン上場投資信託（ETF）投資家は86,000ドルで総合利益に戻ると付け加えた。ビットコインは過去229セッションにわたってこの水準を下回って引けており、ETF投資家の含み損は現在約39億ドルに上る。

ビットコインETFの収益性データ。出典：Glassnode

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