市場は9月の利上げに傾く：今週ビットコインで知っておくべき5つのこと

詳細

今週のCPIとPPIの発表、そして9月16日のFRBの金利決定は、ビットコインが8万ドルをサポートレベルとして確保できるかどうかを左右する可能性がある。

ビットコイン（BTC）は、米国のインフレ見通しに暗雲が立ち込める中、5月上旬以来初めて8万ドル超での週次終値を記録した。

米国のPPIとCPIのインフレ統計は、FRBが9月16日に金利変更を決定する前に今週発表される予定だ。

記録的な為替介入が行われる中、日本は今後、円を安定させるために米国債を売却できない可能性があると分析は警告している。

ビットコインのスーパートレンド指標は、2025年後半以来初の「買い」シグナルを発し、前回の弱気相場からの回復パターンを再現している。

CPIとPPIの発表を控え、市場は0.25%の利上げを予想

米国のインフレデータは、予想外の雇用統計が暗号資産とリスク資産を圧迫した後、今週再び注目を集めている。8月の生産者物価指数（PPI）と消費者物価指数（CPI）は、それぞれ木曜日と金曜日に発表される予定だ。

CPIは先月、前月比0.1%、前年同月比3.4%と市場予想と一致し、予想よりも軟調だった6月の結果から続いた。数字はインフレにとって前向きな状況を示しているが、米連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長は、これらのデータだけでは金融政策を再評価する根拠にはならないと述べた。

「これらの広範なインフレ指標はすべて数年前の高水準から大幅に低下しているが、ここ2年間の進展はより緩やかなものであり、この夏のPCEとCPIの数値は予想より良好だったものの、基調的なトレンドが意味のある形で改善したとは言えない」と、同氏は8月下旬のジャクソンホール経済シンポジウムで、FRBが「好む」インフレ指標である個人消費支出（PCE）指数に言及しながら述べた。

この講演を受けて、市場は9月16日の次回会合でFRBが利上げを行う可能性をより高く織り込んだ。CMEグループのFedWatchツールの最新データによると、コンセンサスは0.25%の利上げを支持しており、その確率は58.4%となっている。

9月FOMC会合に向けたFRB目標金利の確率比較（スクリーンショット）。出典：CMEグループ

利上げへの懸念は、先週の非農業部門雇用者数が予想を大幅に上回り、過去の数値の上方修正も含まれていたことでも強まった。米国経済は8月に16万2000人の雇用を追加したが、従来の推計は5万6000人だった。

労働市場が堅調であれば、FRBが政策を緩和する必要性は低下し、コアインフレ率が依然として2%の目標を上回っている中で、利上げの可能性が固まる。市場は金利に対してタカ派的な見方を維持している。これは、FRBのクリストファー・ウォラー理事が利上げ一時停止の継続を支持する発言をし、ドナルド・トランプ米大統領が先週、FRBに利下げを実施するよう圧力を再燃させたにもかかわらずである。

「FRB理事会は、素晴らしい新議長とともに、賢くなるべきだ。愛国者であれ。高金利は米国を非常に不公平な不利な立場に置いており、私はそれを許すつもりはない！」と同氏はTruth Socialへの投稿で書いた。

PPIとCPIの両方とも、会合前に見通しを変える可能性があり、暗号資産市場のボラティリティはインフレデータの発表に伴ってしばしば高まる。

取引リソースのMosaic Asset Companyは、強い雇用統計は依然として株式に明るい材料を提供する可能性があるとコメントした。

「反射的な反応は金利見通しに集中しているが、経済にとって良いニュースは企業収益にとっても良いニュースであることを念頭に置く価値がある。雇用統計は、経済が堅調なペースで拡大していることを示す最近のデータに加わり、先行きの強気相場を支えるはずだ」と、同社は週末の分析で述べた。

Mosaicは、季節性が追加のハードルとなる可能性があると警告した。9月は伝統的に株式のパフォーマンスが最も悪い月であり、11月の米中間選挙は第4四半期に向けてより不安定な状況をもたらすはずだ。

トレーダーは、新たな政府データが記録的な為替介入の規模を明らかにする中、日本円に注目している。

月曜日、日本の財務省は、記録的な円への為替介入の中で、7月末から外貨準備が795億7000万ドル減少したと報告した。その結果、日本の通貨は対米ドルで155円まで上昇し、月曜日のアジア取引時間中もその水準を維持している。

「日本は外国証券と預金の両方を使用した可能性があるが、米国債を売却した可能性が最も高い」と、伊藤忠総研の武田淳チーフエコノミストはブルームバーグに語った。

USD/JPYの1日足チャート。出典: Cointelegraph/TradingView

この動きは円以外にも影響を及ぼす可能性があり、米国債利回りはすでに長期ゾーンで圧力を受けており、米財務省は9月9日から開始する緊急措置を発表した。将来の介入資金を調達するために日本が米国債を売却すれば、ワシントンから否定的な反応を招く可能性があり、円安が再発した場合に日本銀行（BOJ）は身動きが取れなくなる。

「そうなれば、財務省と日本銀行が今後行動することが難しくなる」と、日本総合研究所のエコノミスト、西村明里氏は付け加えた。

9月18日のBOJ金利決定に関するPolymarketの確率。出典: Polymarket

トレーダーは現在、9月のBOJによる利上げを織り込んでおり、基準金利はすでに1995年以来の高水準となる1.0%にある。Polymarketのデータでは、現在0.25%引き上げの確率は98%と見られている。

暗号資産市場は、円キャリートレードと流動性トレンドへの長期的な影響の可能性から、USD/JPYの動きと関連ニュースに依然として非常に敏感である。

ビットコインが80,000ドルを中心とする現在の低時間足レンジを抜け出すには、依然としてより多くの現物市場の参加が必要だと分析は論じている。

オンチェーン分析プラットフォームのCryptoQuantは、過去1週間で見られた上方向のボラティリティには、デリバティブ取引所の建玉（OI）の急増が伴っていたと指摘している。これは、急激な価格変動をデリバティブトレーダーが主導していることを示している。

「総建玉は252億ドルから275.3億ドルへと、1セッションで+23億ドル（+9.24%）増加した。1時間足では、価格とOIがUTC09:00頃にほぼ同時に拡大し始めており、新規ポジションの強い流入を示している」と、CryptoQuantは9月3日の前回の価格変動（BTC/USDが最後に82,000ドルを上回った時点）について報告した。

CryptoQuantは、ビットコインの実現時価総額（オンチェーンで最後に動いた価格で測定したBTC供給の総価値）がOIの動きに追いついていないと指摘した。

「結論は明確だ。上昇には現物/オンチェーンの参加があったが、主な推進力はデリバティブだった。OIの拡大、積極的な買い、プラスの資金調達率、レバレッジの上昇が、実現オンチェーン資本よりも先物にはるかに依存した構造を作り出した」と続けた。

Cointelegraphは以前、現物需要の欠如が持続的なBTC価格トレンド転換への大きな障害であると報じた。先月、BTC/USDが投資家を純利益に戻したことで、利食い売りが急増した。

CryptoQuantは、現物需要が依然としてマイナスであり、30日ローリングベースで先物との乖離が拡大していると警告している。

「先物需要が上昇を牽引している一方で、現物需要は引き続きマイナスの傾向を示している。現物需要なしに強気の上昇はあり得ないため、これは良いシグナルではない。反発にもかかわらず、現物BTCの流出はさらに増加している」とコメントした。

ビットコイン需要成長の比較（スクリーンショット）。出典: CryptoQuant

先週、Cointelegraphはマイナスの見かけの需要の再来について報じた。これは、BTCの休眠供給の増加が新規発行を上回ったことを反映している。

BTC価格、4か月ぶりに80,000ドル超での週足終値を記録

TradingViewのデータによると、ビットコインは日曜日に80,000ドルにわずかに到達し、5月11日の週以来の高値となる週足終値を記録した。

BTC/USDの1週間足チャート。出典: Cointelegraph/TradingView

しかし、80,000ドルの水準は依然として捉えどころのないサポートであり、この水準のすぐ上に売り圧力の流動性が積み上がっているため、強気派は一貫してこの水準を維持できていない。CoinGlassの最新データによると、流動性は80,560ドル付近に集中しており、厚い抵抗の壁を形成して、BTC/USDを狭いレンジに閉じ込めている。

先月、オンチェーン分析プラットフォームのGlassnodeは、ビットコインの長期的な価格動向を形作る上で、大きな流動性バンドが鍵となると指摘し、特に83,000ドルから86,000ドルの間にあるさらなるバンドを強調した。

「上方向への勢いは進路上のショート注文を消費したが、83,000ドルから86,000ドルの間に位置するショート清算の密集クラスターの手前で止まった」と、定期ニュースレター「The Week Onchain」の最新版で述べた。

「現物価格の下には、60,000ドルから63,000ドルの間に無傷のロング清算の燃料となるバンドが残された。価格は現在、これら2つの境界の間で取引されている。」

ビットコイン先物清算ヒートマップ。出典: Glassnode

市場参加者は一方で、現在の保ち合いが新たな上昇へと解消される先を検討している。トレーディングスイート「Markets Sniper」の開発者ジェシー・オルソン氏は、BTC/USDが2023年8月の強気チャートフラクタルを再現しており、局所的な反転ポイントとして76,000ドルが視野に入っていると見ている。

BTC/USDの1日足チャート。出所：Jesse Olson on X.com

ビットコインのスーパートレンド強気シグナルが2023年初頭の回復を再現

日曜日の週足終値では、古典的なBTC価格トレンド指標が2025年11月以来初めて緑に転じた。

関連記事：今日の暗号資産で起きたこと

週足の時間軸では、BTC/USDがスーパートレンドラインを上回って終了し、「買い」シグナルを発生させた。スーパートレンドは平均トレンドレンジ（ATR）データと乗数を用いて、スーパートレンドラインとの交差によって単純な売買シグナルを算出する。

週足の時間軸はビットコイントレーダーから特に注目されている。スーパートレンドラインを上回る終値が弱気相場の中で発生したことは一度もないからだ。スーパートレンドが赤から緑に転じた前回は2023年1月中旬で、ビットコインの最後の弱気相場の底値15,600ドルからすでに2か月が経過していた。逆に、この指標が緑から赤に転じることは長期下落トレンドの始まりに先行してきた。

スーパートレンドデータ付きBTC/USDの1週足チャート。出所：Cointelegraph/TradingView

このシグナルは、ビットコインがすでに57,000ドルでマクロ底を打ったと一部で確信を強めている、増えつつある手がかりの一つに加わる。8月、BTC/USDは2025年後半以来初めて50週指数移動平均線（EMA）を上回って終了した。これは歴史的に、長期的な強気価格トレンド反転にとって極めて重要な出来事だった。

Cointelegraphの日刊バイトサイズ暗号資産ニュースを購読する

「ホワイトハット」がLiquidから4000 BTCを取得、ETFは2026年最高の流入を記録：ホドラーズ・ダイジェスト

サトシ時代のビットコインが16年の休眠から目覚め、600 BTCが移動

予想外の非農業部門雇用者数発表でビットコインが80Kを下回る

「ホワイトハット」がLiquidから4000 BTCを取得、ETFは2026年最高の流入を記録：ホドラーズ・ダイジェスト

サトシ時代のビットコインが16年の休眠から目覚め、600 BTCが移動

予想外の非農業部門雇用者数発表でビットコインが80Kを下回る

Cointelegraphは、暗号資産、ブロックチェーン、AI、フィンテック業界において、独立した質の高いジャーナリズムを提供することに尽力しています。

すべてのニュース、レビュー、分析は、完全なジャーナリズムとしての独立性と誠実さをもって制作されています。当社の基準とプロセスについての詳細は、編集方針をご覧ください。

関連コイン

BTC、ETH

出所

Cointelegraph RSS