비트코인은 은퇴 자금을 걸기에는 너무 변동성이 큰가요?

세부 사항

비트코인 신봉자들은 이를 거의 확실한 장기 투자로 여기지만, 은퇴는 다른 접근법을 요구합니다. 은퇴 계좌에 암호화폐 익스포저는 얼마나 커야 과도할까요?

당신은 사토시를 쌓고, 수익률을 파밍하며, BTC를 포기하느니 차를 팔겠다고 생각할지도 모릅니다. 하지만 그렇다고 해서 황금기를 비트코인에 걸어야 한다는 뜻일까요?

MIT 금융학 교수 조나단 파커를 비롯한 많은 은퇴 업계 전문가들은 분산된 은퇴 포트폴리오에서 암호화폐 익스포저의 최적 수준이 있다고 말합니다.

포트폴리오 선택, 개인 금융, 은퇴 금융, 비트코인을 연구해 온 파커는 암호화폐가 어디에 속하는지에 대해 이례적으로 단호한 입장을 보입니다. 하지만 이는 일반 시민들도 공유하는 견해입니다.

국립은퇴보장연구소의 최근 설문조사에 따르면 미국인의 77%가 직장 은퇴 플랜에서의 암호화폐를 위험하다고 생각합니다.

그러나 규제 당국과 투자 회사들은 최근 몇 년간 은퇴 저축에서 암호화폐 익스포저를 확대하는 문을 꾸준히 열어 왔습니다.

예를 들어 블랙록은 투자자가 위험을 감수할 수 있는 분산 포트폴리오에서 1%~2%의 비트코인 배분이 합리적일 수 있다고 말하며, 피델리티는 2%~5% 배분이 은퇴 성과를 개선할 수 있다고 말합니다. 소규모 포지션은 투자자가 비트코인의 변동성에서 이익을 얻으면서 하방 위험을 제한할 수 있게 합니다.

하지만 추상적으로 암호화폐가 너무 위험한지 여부보다 더 흥미로운 질문이 있습니다.

비트코인이 궁극의 건전 화폐라거나 이더가 금융의 미래가 될 것이라고 열정적으로 믿으면서도, 은퇴 저축은 암호화폐 없이 더 나을 것이라고 결정할 수 있을까요?

비트코인은 이미 은퇴 포트폴리오에 스며들고 있습니다

라이언 퍼스는 디지털 자산을 전문으로 하는 재무 설계사인 머서 스트리트 개인 금융 서비스의 창립자입니다. 그는 비트코인을 독립적인 은퇴 베팅이 아니라 기존 포트폴리오 안에 포함될 수 있는 것으로 봅니다. 그는 BTC가 단순히 위에 쌓이는 것이 아니라 일부 주식 익스포저를 대체할 가능성이 있다고 말합니다. 그는 매거진에 이렇게 말합니다:

"비트코인은 주식보다 높은 수익 잠재력을 제공하지만 변동성은 더 큽니다."

미국인들은 은퇴 플랜에서의 암호화폐에 대해 엇갈린 견해를 가지고 있습니다. 출처: 국립은퇴보장연구소

그는 암호화폐 자산이 투자 가능 자산의 5%를 넘지 않아야 한다는 것이 자신의 일반적인 경험 법칙이라고 말하며, 이렇게 덧붙입니다:

"보수적인 접근법은 잃을 가능성을 감수할 수 있는 금액만 투자하는 것입니다."

관련: 미국 의원들, 노동부의 401(k) 암호화폐 포함 계획에 반발

은퇴 펀드 스스로 포지션을 취하고 있습니다

일반인은 암호화폐 산업이 너무 위험하다고 생각할 수 있지만, 기관 투자자들은 이를 기회로 봅니다.

공개 서류에 따르면 연기금과 기타 대형 투자자들이 규제된 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)를 보유하고 있으며, 다른 이들은 해당 섹터와 밀접하게 연관된 상장 기업을 통해 익스포저를 확보했습니다.

예를 들어 미국 최대 공적 연기금인 캘퍼스는 지수 중심의 공개 주식 포트폴리오의 일환으로 최대 기업 비트코인 보유 기업인 스트래티지에 대한 투자를 공개했습니다.

캘스트로스는 교육자 전용 최대 연기금입니다. 매거진에 암호화폐에 직접 투자한 적은 없다고 밝혔지만, "일부 사람들이 암호화폐 기업으로 간주할 수 있는" 기업들, 예를 들어 "암호화폐 거래소 플랫폼을 운영하는 상장 기업"인 코인베이스에 투자했습니다.

여기서 차이점은 기관 투자자들이 비트코인을 핵심 은퇴 자산으로 삼기보다는 암호화폐 산업의 성장에 대한 익스포저를 얻으려 한다는 것입니다.

당신의 은퇴 포트폴리오에는 비트코인이 하지 못하는 한 가지 역할이 있습니다

비트코인의 잦은 하락과 수년간의 약세장은 은퇴가 임박했거나 은퇴한 사람들이 보유하기 까다로운 자산입니다.

블랙록은 투자자가 위험을 감수할 수 있는 경우 최대 2%의 비트코인 배분을 권장합니다. 출처: 블랙록

젊을 때 하락은 더 넓은 상승 추세 속의 일시적 현상일 뿐입니다. 은퇴 후에는 가치가 크게 하락한 은퇴 저축을 사용하는 것이 피해를 상당히 증폭시킵니다.

관련: 코인베이스, 호주 은퇴 펀드를 위한 암호화폐 서비스 출시

널리 인용되는 4% 은퇴 인출 규칙을 탄생시킨 재무 설계사이자 연구원인 빌 벤겐은 자본 보존이 은퇴 포트폴리오의 "최우선 순위"여야 한다고 말합니다.

그는 Magazine에 비트코인과 같은 변동성 자산이 “유용할 수 있지만” 은퇴 포트폴리오의 5% 이하로 제한할 것을 권장한다고 말한다. 이는 “재앙을 예방하는 데 도움이 되기” 위해서다.

Firth는 질문이 단순히 비트코인이 회복될지 여부가 아니라, 투자자들이 그렇게 오래 기다릴 여유가 있는지라고 말한다.

“가격이 불가피하게 하락할 때 그들이 투자를 유지하고 즉흥적인 반응을 피할 것인가? [...] 암호화폐가 0이 되면 어떻게 되는가? 그것이 그들의 계획을 어떻게 방해하고 백업 계획은 무엇인가?”

이 질문은 가장 확고한 비트코인 HODLer의 마음에도 스쳐 지나간다. 당신의 미래 중 얼마나 많은 부분이 하나의 투자 논리가 옳다는 것에 의존해야 하는가?

비트코인에 투자하고자 하는 사람들을 위한 가상의 할당 프레임워크. 출처: Fidelity

만약 당신이 평생의 노력뿐만 아니라 은퇴 자금까지 낭비했다면, 비트코인이 양자 공격자의 희생양이 되거나 비트코인보다 더 나은 것이 발명된다면 어떻게 되는가.

Bengen은 많은 사람들이 AI가 거품이라고 믿는다고 말한다.

“거품은 결국 터진다. 비트코인도 마찬가지일 수 있다.”

그 문제는 높은 확신을 가진 투자를 중심으로 은퇴 포트폴리오를 구축하는 모든 사람에게 현실로 다가온다. 확신이 틀릴 가능성을 없애주지는 않기 때문이다.

Parker는 투자자들이 은퇴 계좌에 현금을 보유해서는 안 되며, P2P 디지털 현금도 보유해서는 안 된다고 말한다.

“통화는 거래를 위한 것이지 투자를 위한 것이 아니다. 비트코인도 다르지 않다. 사람들은 이자, 쿠폰 지급, 배당금을 지급하는 실물 자산에 투자해야 한다.”

그는 암호화폐 산업의 성공이나 실패에 노출되기를 원하는 투자자들은 비트코인 자체를 보유하기보다는 그로부터 수익을 창출하는 기업의 주식이나 채권을 소유해야 한다고 말한다.

은퇴 자금을 걸지 않고도 암호화폐를 믿을 수 있다

은퇴 저축이 비트코인에 있지 않다고 해서 장기적 성장에 대한 헌신이 덜해지는 것은 아니다.

Firth가 조언하듯, 암호화폐가 미래라고 믿는 것과 진지한 포트폴리오에 설 자리가 없는 투기적 도박으로 치부하는 것 사이에서 선택할 필요는 없다.

“전부 아니면 전무의 제안일 필요는 없다.”

여전히 암호화폐가 세상을 바꿀 것이라고 믿을 수 있다 — 은퇴가 옳다는 것에 의존하게 만들지 않고서도.

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