Bitcoin permanece estável enquanto mercado de baixa dos títulos globais avança, levando JGB a máxima

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Os rendimentos dos títulos globais atingiram máximas de várias décadas hoje, com o rendimento do JGB de 10 anos do Japão alcançando um pico de 30 anos, mantendo o Bitcoin estável perto de US$ 78.000.

Os rendimentos dos títulos de longo prazo globais estão agora no nível mais alto desde a crise financeira de 2008, à medida que os principais títulos soberanos de longo prazo continuaram a ser vendidos nas negociações de terça-feira.

A liquidação ocorre apenas dias depois que o Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, ganhou as manchetes ao anunciar que o tamanho máximo das transações de recompra de dívida seria aumentado para US$ 4 bilhões a partir de setembro.

Embora o Tesouro não conduza a política monetária, alguns comentaristas compararam isso a uma forma de controle da curva de juros. Isso trouxe a narrativa de desvalorização, acompanhada de perto pelos investidores de Bitcoin e metais preciosos, de volta aos holofotes.

O rendimento do título do governo japonês de 10 anos subiu para 3% pela primeira vez desde 1996 na terça-feira, enquanto o rendimento do JGB de 30 anos superou o recorde de 4,18%. O rendimento do título dos EUA de 10 anos também subiu para uma nova máxima de vários anos e está em 4,78% no momento da redação.

Título do governo japonês de 10 anos. Fonte: TradingView

As autoridades de ambos os países enfrentam um dilema mútuo em relação ao iene japonês: Tóquio não pode aumentar as taxas de juros sem incorrer em uma perda operacional que, em última análise, atinge o Ministério das Finanças, nem repatriar capital sem se desfazer dos títulos do Tesouro dos quais o financiamento de Washington depende.

Comentaristas do setor, como Arthur Hayes, argumentam há anos que o Fed eventualmente usará sua facilidade de recompra para Autoridades Monetárias Estrangeiras e Internacionais (FIMA). Por meio dessa linha de swap, o Ministério das Finanças do Japão poderia tomar dólares emprestados contra suas participações em títulos do Tesouro e vendê-los por ienes, fortalecendo a moeda sem causar uma crise iminente de títulos soberanos.

Esse mecanismo criaria nova liquidez em dólares, razão pela qual Hayes recomenda posicionamento em Bitcoin (BTC), ouro e criptomoedas. O Secretário do Tesouro Scott Bessent deu a entender o uso futuro da facilidade FIMA em agosto.

O aumento dos rendimentos de longo prazo pode ser o primeiro sinal de que o cenário de Hayes está sendo precificado. Robin Brooks, pesquisador sênior da Brookings Institution, comentou no X: "Nos últimos dois anos, o Japão está em uma crise do mercado de títulos 'Liz Truss', em que sua moeda cai mesmo com os rendimentos dos títulos do governo subindo cada vez mais. Nunca tivemos um grande soberano do G10 passando por algo assim e é profundamente desestabilizador..."

Taxa de swap de juros de 10 anos e JPY ponderado pelo comércio. Fonte: Robin Brooks no X.com

Diante da liquidação de títulos de terça-feira, o Bitcoin tem sido negociado lateralmente perto da marca de US$ 78.000, após um pequeno declínio corretivo de sua máxima matinal perto de US$ 79.000.

O Cointelegraph relatou anteriormente sobre uma espessa faixa de resistência entre o preço à vista atual e US$ 86.000. Isso desacelerou o impulso de alta do Bitcoin, apesar das notícias positivas e do interesse renovado no comércio de desvalorização.

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O sentimento geral nos relatórios recentes permanece misto a cautelosamente otimista no curto prazo após a forte recuperação de agosto, com a faixa de US$ 76.000 a US$ 82.000 como o principal campo de batalha para as próximas semanas.

Os futuros do índice S&P 500 caíram 0,3% na terça-feira e o indicador agora oscila em torno de 7.660, o nível mais baixo desde 4 de agosto. Isso ocorre em meio ao aumento das tensões na guerra do Irã. Os preços do petróleo subiram mais de 2%, com o WTI em torno de US$ 88 por barril e o Brent acima de US$ 92, impulsionados por novos combates entre EUA e Irã, incluindo ataques, incidentes com navios-tanque no Estreito de Ormuz e comentários do presidente Donald Trump.

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