A alta do Bitcoin significa que não desperdiçamos nossas vidas em cripto?

Detalhes

As criptomoedas estão dando sinais de vida novamente, mas suas maiores vitórias parecem diferentes do que os primeiros entusiastas imaginaram. Após uma década de construção, tudo isso valeu a pena?

O sentimento no mercado cripto despencou mais fundo do que um peixe-caracol na Fossa das Marianas nos últimos meses.

Mineradores estão capitulando para a IA, carteiras frias estão sendo exploradas, e é difícil abrir o LinkedIn sem ler mais uma mensagem de um jornalista cripto recém-desempregado em busca de novas oportunidades. Mesmo para uma indústria que já suportou proibições de Estados-nação, colapsos de exchanges e anos de pressão regulatória, o moral raramente esteve tão baixo.

Com modelos de negócios falhando e o interesse público caindo, muitos fãs de cripto de longa data começaram a questionar se todos nós desperdiçamos uma década de nossas vidas em um sonho impossível.

O Bitcoin acaba de ter seu melhor agosto em anos, com retorno de 26%, enquanto o Ethereum ganhou 34%. O presidente Trump até elogiou uma plataforma descentralizada de futuros perpétuos offshore na Casa Branca. As criptomoedas finalmente estão ficando interessantes de novo.

Mas uma alta de preço de curto prazo não significa que todos os nossos sonhos se realizaram. Para quem passou anos defendendo dinheiro soberano do tipo "dane-se" fora do controle do Estado e de entidades centralizadas, um ETF custodial não é exatamente uma versão do BTC que desafia o sistema.

E há outro problema em chamar isso de volta da vitória: muitas das empresas que ajudaram a construir as bases das criptomoedas não estão mais por aqui para aproveitar a mais recente alta.

Veja a BitMEX, uma das primeiras exchanges de futuros de Bitcoin do setor, que foi pioneira no swap perpétuo e na alavancagem de 100x para os degens. Ela está encerrando suas operações em setembro, após 11 anos.

O ex-diretor executivo Stephan Lutz diz à Magazine que a BitMEX foi vítima do próprio sucesso.

"Toda exchange de cripto legítima está usando o swap perpétuo... toda exchange de cripto legítima usa o mecanismo de financiamento para unir posições compradas e vendidas que os fundadores inventaram originalmente... Isso não vai desaparecer... Só não é mais um fator diferenciador."

E se as criptomoedas venceram — só que não da forma que imaginávamos?

O impacto das criptomoedas significa que não foi uma perda de tempo

Lutz não acredita que as criptomoedas possam simplesmente desaparecer, porque a tecnologia já está profundamente enraizada nas finanças tradicionais para ser desfeita.

"Do meu ponto de vista, já passamos do ponto sem retorno", diz ele.

Utkarsh Ahuja, fundador da Moonshot Capital, concorda que os defensores das criptomoedas não desperdiçaram suas vidas e aponta para o impacto do setor nos trilhos de pagamento, na liquidação e na tokenização.

As stablecoins, diz ele, podem ter um "impacto muito, muito duradouro" à medida que são integradas à infraestrutura de pagamentos financeiros, e "você pode literalmente tokenizar qualquer coisa."

Relacionado: As 10 coisas mais estranhas já tokenizadas... incluindo peidos

Ele aponta para o transbordamento das criptomoedas para energia, saúde e IA, argumentando que a tecnologia está sendo amplamente usada além da indústria que a criou.

As finanças descentralizadas também causaram um impacto significativo no mundo e agora estão mais próximas de infraestrutura do que de um experimento. Wanja Oberhof, diretor executivo da Subsquid Labs, diz à Magazine:

"A DeFi construiu o primeiro sistema financeiro em que você não precisa confiar na palavra do operador: você pode verificar o livro-razão por conta própria, em tempo real, até cada transação."

A liquidação acontece em minutos em vez de dias, diz ele, enquanto os mercados funcionam 24 horas por dia, 7 dias por semana, e os protocolos de empréstimo podem liquidar bilhões de forma transparente:

"Nenhum consórcio bancário jamais entregou algo parecido. A DeFi removeu o intermediário e manteve o mercado."

Mas, embora a infraestrutura da DeFi tenha melhorado muito, Oberhof admite que a indústria "prometeu demais nos prazos e entregou de menos na experiência do usuário."

Ele diz que a verdadeira vitória virá quando a tecnologia "desaparecer em produtos que as pessoas usam sem pensar nisso."

As instituições estão adotando a tecnologia blockchain como nunca, e fundos tokenizados, stablecoins e liquidação baseada em blockchain não são mais ideias confinadas aos corredores das conferências de cripto.

Mas as criptomoedas não estão tanto substituindo o sistema financeiro quanto sendo absorvidas por ele.

O sucesso da indústria cripto é um dos principais motivos pelos quais ela não parece mais tão empolgante ou impactante. Quanto mais as finanças tradicionais se envolvem, mais entediantes as criptomoedas parecem, especialmente quando comparadas aos dias em que a Long Island Iced Tea Corp mudou seu nome para Long Blockchain Corp em dezembro de 2017 e o preço das ações disparou 500%. (Ela foi retirada da listagem dois meses depois por enganar o mercado).

Ether imprimiu uma vela divina em 22 de agosto. Fonte: Lark Davis

A regulação também tornou as criptomoedas muito mais legítimas, porém mais sem graça ao mesmo tempo.

A UE implementou seu Regulamento dos Mercados de Criptoativos (MiCA). Os EUA passaram de tratar as criptomoedas em grande parte como uma dor de cabeça regulatória para construir uma estrutura em torno delas. Os senadores podem até aprovar a lei CLARITY um dia.

Apesar da crescente legitimidade, a indústria de criptomoedas falhou em entregar muitas coisas que prometeu. A Dentacoin não conseguiu revolucionar a indústria odontológica. O Bitcoin não impediu todas as guerras. O Ethereum não é o lar padrão das finanças globais (pelo menos, ainda não). Ahuja diz:

“Já entregou o suficiente? Ainda não, na minha opinião. Mas mudou completamente nossa percepção? Sim, mudou.”

As criptomoedas não são mais um hobby marginal de um pequeno grupo de cypherpunks libertários e exércitos de sapos meméticos no Crypto Twitter.

Cerca de um em cada cinco adultos americanos, ou 19%, agora afirma ter investido, negociado ou usado criptomoedas, de acordo com o Pew Research Center.

A posse mais ampla não tornou as criptomoedas mais fáceis de usar. Na verdade, a explosão de ativos e plataformas tornou o mercado mais difícil de navegar. Os usuários precisam lidar com múltiplas redes, carteiras, exchanges, pontes e rampas de entrada, criando camadas extras de fricção que as criptomoedas deveriam eliminar.

Um em cada cinco americanos já usou criptomoedas. Fonte: Pew Research Center

Ahuja aponta outra ironia: uma classe de ativos projetada para não ter fronteiras está sendo cada vez mais moldada por regimes regulatórios nacionais, dificultando a movimentação fluida entre jurisdições.

Um usuário de criptomoedas baseado em Dubai com quem a Magazine conversou recebe seu salário todo mês em uma grande exchange centralizada de criptomoedas. Ele diz que perde dinheiro ao converter USDT para a moeda local e ainda precisa pagar uma taxa fixa de 75 AED (cerca de 20 USD) apenas para sacar. Ele afirma:

“Gostaria de poder receber uma transferência bancária.”

E depois há a promessa mais básica de todas: a autocustódia, sem dúvida o maior paradoxo que a indústria enfrenta, porque quanto mais valioso o Bitcoin se torna, mais perigoso é manter suas próprias chaves privadas — seja pelo medo de ser espancado até a morte com uma chave inglesa ou de ter sua carteira fria explorada por um agente de IA.

Sem dúvida, é essa falha em entregar o futuro que as criptomoedas um dia prometeram que tornou os fechamentos e encerramentos do mercado de baixa ainda mais dolorosos.

Relacionado: MiCA está chegando para os cofres DeFi, mas a regulação será difícil

As demissões são generalizadas em toda a indústria. Projetos que sobreviveram até mesmo ao terrível mercado de baixa de 2022 estão sendo encerrados este ano, ou forçados a se reinventar à medida que o dinheiro e os usuários migram para a IA — que é mais nova, mas teve uma adoção com a qual as criptomoedas só podem sonhar até agora.

Lutz não vê o destino da BitMEX como evidência de que a tecnologia falhou; muito pelo contrário: a tecnologia funcionou tão bem que todos a copiaram, e a indústria passou de uma corrida para inventar a infraestrutura para uma luta brutal por participação de mercado. Ele diz:

“Agora o fator diferenciador é sua agressividade na competição, o que é um jogo completamente diferente. Alguns jogam muito bem, outros não.”

Talvez as empresas e projetos que construíram as criptomoedas nunca fossem os que mais se beneficiariam de sua adoção.

Bem, os puristas podem não ter conseguido seu dinheiro soberano, as primeiras empresas podem não ter sobrevivido, e o usuário médio pode ainda estar esperando por uma folga.

Mas a tecnologia está aqui, a infraestrutura está se tornando os trilhos, e as velas diárias de 20% certamente são divertidas de assistir.

E uma coisa que sempre foi verdade: quando o preço começa a subir, as narrativas mudam rapidamente para explicar por que ele pode continuar subindo para sempre.

Magazine: Os ataques da Coldcard significam que todas as carteiras de hardware agora são inseguras?

Assine as notícias diárias de criptomoedas em pequenas doses da Cointelegraph

Ásia vê acordos de infraestrutura de custódia de ativos digitais da Ripple e da Coincheck

Bolsa de Valores de Londres faz parceria com controladora da Kraken para ações tokenizadas do Reino Unido: FT

1789 Capital, ligada a Trump Jr., lidera captação de US$ 1 bilhão da Polymarket: Relatório

Ásia vê acordos de infraestrutura de custódia de ativos digitais da Ripple e da Coincheck

Bolsa de Valores de Londres faz parceria com controladora da Kraken para ações tokenizadas do Reino Unido: FT

1789 Capital, ligada a Trump Jr., lidera captação de US$ 1 bilhão da Polymarket: Relatório

BlackRock impulsiona recuperação de US$ 217 milhões em ETFs de Bitcoin enquanto fundos de altcoins continuam em sequência

Bitcoin inicia fechamento mensal volátil enquanto rendimentos de títulos dos EUA miram nova máxima de 20 anos

Mistério envolve por que um OG queimou US$ 1 milhão em Bitcoin

Hyperliquid e Pump.fun respondem por quase 90% das recompras recordes de US$ 638 milhões em cripto: FT

SEC da Tailândia propõe acesso de varejo a derivativos cripto regulados no exterior

A Cointelegraph está comprometida em fornecer jornalismo independente e de alta qualidade nos setores de cripto, blockchain, IA e fintech.

Todas as notícias, análises e avaliações são produzidas com total independência e integridade jornalística. Para mais detalhes sobre nossos padrões e processos, leia nossa Política Editorial .

Moedas Relacionadas

BTC

Fonte

Cointelegraph RSS