O Bitcoin é volátil demais para arriscar sua aposentadoria?

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Os entusiastas do Bitcoin o veem como um investimento de longo prazo quase certo, mas a aposentadoria exige uma abordagem diferente. Quanta exposição a criptomoedas é demais para sua conta de aposentadoria?

Você acumula sats. Você faz farming de rendimento e preferiria vender seu carro a se desfazer de seus BTC. Mas isso significa que você deveria apostar seus anos dourados no Bitcoin?

Muitos profissionais do setor de aposentadoria, como o professor de finanças do MIT Jonathan Parker, afirmam que existe um ponto ideal de exposição a criptomoedas em um portfólio de aposentadoria diversificado:

Parker, cuja pesquisa abrange escolha de portfólio, finanças pessoais, finanças de aposentadoria e Bitcoin, é incomumente direto sobre onde a criptomoeda pertence. Mas é uma visão compartilhada pelo cidadão comum.

Uma pesquisa recente do National Institute on Retirement Security descobriu que 77% dos americanos consideram criptomoedas em planos de aposentadoria no local de trabalho como arriscadas.

Mas reguladores e empresas de investimento têm aberto constantemente as portas para maior exposição a criptomoedas na poupança de aposentadoria nos últimos anos.

A BlackRock, por exemplo, afirma que uma alocação de 1% a 2% em Bitcoin pode ser razoável para um portfólio diversificado, onde os investidores conseguem tolerar o risco, enquanto a Fidelity diz que alocações de 2% a 5% poderiam melhorar os resultados de aposentadoria. Uma posição menor permite que os investidores se beneficiem da volatilidade do Bitcoin, limitando as perdas.

Mas há uma pergunta mais interessante do que se a criptomoeda é abstratamente arriscada demais.

Você pode ser um crente apaixonado de que o Bitcoin é o máximo em dinheiro sólido, ou de que o Ether será o futuro das finanças — e ainda assim decidir que sua poupança de aposentadoria está melhor sem eles?

O Bitcoin já está se infiltrando nos portfólios de aposentadoria

Ryan Firth é o fundador da Mercer Street Personal Financial Services, um planejador financeiro especializado em ativos digitais. Ele vê o Bitcoin como algo que pode se encaixar em um portfólio convencional, em vez de uma aposta isolada de aposentadoria. Ele diz que o BTC pode potencialmente substituir parte da exposição a ações, em vez de simplesmente ser empilhado por cima. Ele conta à Magazine:

“O Bitcoin oferece maior potencial de retorno do que as ações, mas com mais volatilidade.”

Os americanos têm opiniões divergentes sobre criptomoedas em planos de aposentadoria. Fonte: National Institute on Retirement Security

Ele diz que sua regra geral é que ativos cripto não devem representar mais de 5% de seus ativos investíveis, acrescentando:

“A abordagem conservadora é investir apenas o que você está disposto a potencialmente perder.”

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Os próprios fundos de aposentadoria estão assumindo posições

A pessoa comum pode achar que a indústria cripto é arriscada demais, mas investidores institucionais a veem como uma oportunidade.

Registros públicos mostram fundos de pensão e outros grandes investidores detendo fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista regulamentados, enquanto outros obtiveram exposição por meio de empresas de capital aberto intimamente ligadas ao setor.

A CalPERS, por exemplo, o maior fundo de pensão público dos Estados Unidos, divulgou um investimento na Strategy, a maior detentora corporativa de tesouraria em Bitcoin, como parte de seu portfólio de ações públicas orientado por índices.

A CalSTRS é o maior fundo de pensão exclusivo para educadores. Embora tenha dito à Magazine que não fez investimentos diretos em criptomoedas, investiu em empresas que “alguns podem considerar empresas de criptomoedas”, como a Coinbase, “uma empresa de capital aberto que opera uma plataforma de exchange de criptomoedas”.

A diferença aqui é que os investidores institucionais estão tentando obter exposição ao crescimento da indústria cripto, em vez de simplesmente tornar o Bitcoin um ativo central de aposentadoria.

Seu portfólio de aposentadoria tem um trabalho que o Bitcoin não tem

As quedas frequentes do Bitcoin e os mercados de baixa que duram anos o tornam um ativo complicado de manter para quem está perto ou já na aposentadoria.

A BlackRock recomenda uma alocação de até 2% em Bitcoin, onde os investidores conseguem tolerar o risco. Fonte: BlackRock

Quando você é jovem, uma queda é apenas um pontinho em meio a uma tendência de alta mais ampla. Quando você está aposentado, gastar uma poupança de aposentadoria que caiu significativamente de valor amplia consideravelmente o dano.

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Bill Bengen, o planejador financeiro e pesquisador cujo trabalho deu origem à amplamente citada regra de retirada de 4% na aposentadoria, diz que a preservação de capital deve ser a “prioridade principal” dos portfólios de aposentadoria.

Ele diz à Magazine que, embora ativos voláteis como o Bitcoin “possam ser úteis”, ele recomenda limitá-los a não mais que 5% de uma carteira de aposentadoria para “ajudar a evitar um desastre”.

Firth diz que a questão não é simplesmente se o Bitcoin vai se recuperar, mas se os investidores podem se dar ao luxo de esperar tanto tempo:

“Será que eles vão permanecer investidos e evitar uma reação instintiva quando os preços inevitavelmente caírem? [...] E se a criptomoeda for a zero? Como isso atrapalharia seus planos e qual é o plano B deles?”

Essa pergunta já passou pela mente até do mais ferrenho HODLer de Bitcoin: quanto do seu futuro deve depender de uma única tese de investimento estar certa?

Uma estrutura hipotética de alocação para quem deseja investir em Bitcoin. Fonte: Fidelity

O que acontece se você não apenas desperdiçou o trabalho da sua vida, mas também seu fundo de aposentadoria, se o Bitcoin for vítima de atacantes quânticos, ou se algo melhor que o Bitcoin for inventado.

Bengen diz que muitas pessoas acreditam que a IA está em uma bolha.

“Bolhas eventualmente estouram. O mesmo poderia ser dito sobre o Bitcoin.”

Esse problema soa verdadeiro para qualquer pessoa que esteja construindo uma carteira de aposentadoria em torno de um investimento de alta convicção, já que convicção não elimina a possibilidade de estar errado.

Parker diz que os investidores não devem manter dinheiro em contas de aposentadoria e também não devem manter dinheiro digital ponto a ponto.

“Moedas são para transacionar, não para investir. Bitcoin não é diferente. As pessoas deveriam investir em ativos reais que pagam juros, pagamentos de cupom ou dividendos.”

Ele diz que investidores que desejam exposição ao sucesso ou fracasso da indústria cripto deveriam possuir ações ou dívidas de empresas que geram receita com ela, em vez de manter o próprio Bitcoin.

Você pode acreditar em cripto sem apostar sua aposentadoria nisso

Se suas economias para aposentadoria não estão em Bitcoin, isso não o torna menos comprometido com seu crescimento de longo prazo.

Você não precisa escolher entre acreditar que a cripto é o futuro e classificá-la como uma aposta especulativa sem lugar em uma carteira séria, como aconselha Firth:

“Não precisa ser uma proposta de tudo ou nada.”

Você ainda pode acreditar que a cripto mudará o mundo — sem fazer sua aposentadoria depender de estar certo.

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