Mercados apostam em pausa nos juros do Fed antes do CPI: cinco coisas para saber sobre o Bitcoin esta semana

Detalhes do evento

O Bitcoin disparou para uma nova máxima de agosto no fechamento semanal de domingo, enquanto os participantes do mercado voltavam sua atenção para os próximos relatórios de inflação dos EUA.

O Bitcoin começa a semana com novas máximas de agosto, enquanto os traders avaliam o impacto dos dados cruciais de inflação dos EUA.

Os dados do CPI e PPI dos EUA chegam em meio a apostas flutuantes sobre os aumentos das taxas de juros do Federal Reserve em 2026.

O iene japonês permanece em destaque, à medida que se aproxima novamente do nível-chave de 160 em relação ao dólar americano.

Os traders de Bitcoin (BTC) veem a área em torno de US$ 65.800 como crucial para os touros, depois que o par BTC/USD atingiu novas máximas no mês até a data.

As carteiras maiores de Bitcoin contrastam com os detentores de varejo após uma notável onda de acumulação de dois meses.

Cestas de indicadores on-chain ainda veem o mercado de baixa continuando no segundo semestre do ano.

Dados importantes de inflação dos EUA estão previstos, à medida que os mercados mudam suas expectativas sobre a política de taxas de juros do Federal Reserve.

Os números de julho do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) e do Índice de Preços ao Produtor (PPI) serão divulgados na quarta e quinta-feira, respectivamente.

O momento da divulgação é importante — os recentes sinais de inflação dos EUA deram sinais mistos aos observadores do Fed, enquanto a resolução da guerra entre EUA e Irã também permanece longe de ser certa. Este último tem implicações para o CPI em particular, dada a sensibilidade do preço do petróleo aos eventos em torno da rota de navegação do Estreito de Ormuz.

"Os preços do petróleo bruto permanecem presos entre forças opostas, à medida que os mercados avaliam a possibilidade de um avanço sobre o Estreito de Ormuz contra as condições do Irã para reabrir a via navegável estratégica", disse Sugandha Sachdeva, fundadora da empresa de pesquisa SS WealthStreet, com sede em Nova Délhi, à Reuters na segunda-feira.

Gráfico de uma hora dos CFDs sobre o petróleo bruto WTI dos EUA. Fonte: Cointelegraph/TradingView

Os resultados do CPI e PPI do mês passado surpreenderam para baixo, com o primeiro registrando sua maior queda mensal desde abril de 2020. Os números das folhas de pagamento não agrícolas da semana passada continuaram a tendência, mostrando condições do mercado de trabalho mais fracas do que o esperado.

Ambos reforçaram as chances de um Fed mais dovish no futuro, com os mercados passando de uma probabilidade de aumento de 0,25% na taxa de juros para uma pausa contínua como o resultado mais provável em sua reunião de 16 de setembro. A ferramenta FedWatch do CME Group mostrou uma chance de 56% de pausa na segunda-feira.

"Há uma semana, as probabilidades implícitas do mercado favoreciam fortemente um aumento da taxa na próxima reunião do Fed em setembro. Essas probabilidades agora favorecem ligeiramente que o Fed mantenha as taxas, com apenas um aumento antes de uma pausa até o próximo ano", escreveu a empresa de recursos de trading Mosaic Asset Company na última edição de seu boletim informativo, The Market Mosaic.

Comparação da probabilidade da taxa-alvo do Fed para a reunião do FOMC de setembro (captura de tela). Fonte: CME Group

A Mosaic acrescentou que os dados do ISM Manufacturing e Services da semana passada apontaram para uma economia dos EUA "se mantendo bem", apesar de os dados gerarem preocupações sobre sinais de futura "estagflação" — indicadores de inflação em recuperação combinados com crescimento econômico lento e aumento do desemprego.

O papel dos EUA na manipulação do iene japonês continua sendo um ponto-chave no radar dos traders em todo o mundo, após a primeira intervenção conjunta EUA-Japão desde o final dos anos 1990.

Depois que o JPY/USD enfraqueceu para seus níveis mais baixos desde 1986 no início de agosto, o Fed de Nova York, agindo em nome do Tesouro dos EUA, comprou ienes usando euros por meio do Fundo de Estabilização Cambial, ou ESF, um estoque de reservas cambiais.

Na época, o secretário do Tesouro, Scott Bessent, deu a entender que a porta estava aberta para repetir intervenções no futuro.

"Apoiamos fortemente as medidas decisivas de mercado e monetárias do Japão para corrigir a substancial subvalorização do iene", escreveu ele em uma postagem no X.

Enquanto isso, no entanto, o iene começou a enfraquecer novamente depois de inicialmente se fortalecer para cerca de 156 por dólar. No momento da redação, estava de volta acima de 158,50, aproximando-se novamente do nível-chave de 160.

Analisando o histórico de intervenções no iene, Robin Brooks, membro sênior de estudos econômicos da Brookings Institution, alertou que o mecanismo seria incapaz de mudar o status quo por conta própria.

"Você pensaria — dado tudo o que está sendo jogado nos mercados — que o iene teria subido mais do que durante os dois episódios de intervenção anteriores que vimos no início deste ano, mas isso não é verdade", escreveu ele em uma postagem de blog na sexta-feira. Ele disse:

"A ação do preço é comparável à verificação de taxa do Fed de Nova York em 23 de janeiro, que ocorreu pouco antes da eleição geral do Japão em 8 de fevereiro. Isso é decepcionante e apoia minha opinião geral de que esta intervenção — como as anteriores — não conseguirá interromper a tendência de enfraquecimento do iene."

Gráfico diário USD/JPY. Fonte: Cointelegraph/TradingView

Anteriormente, o Cointelegraph relatou as implicações de longo prazo para o carry trade do iene, uma consideração chave de liquidez para traders de criptomoedas e ativos de risco.

"Para os mercados globais, a questão é menos sobre qualquer intervenção isolada e mais sobre se os rendimentos japoneses mais altos alteram os incentivos para os investidores domésticos alocarem capital no exterior", comentou a empresa de trading QCP Capital na semana passada.

Trader observa divergências de alta do BTC com US$ 65.800 agora como chave

O Bitcoin viu novas máximas no mês até a data de US$ 65.420 no fechamento semanal de domingo, subsequentemente consolidando o progresso à medida que os mercados TradFi retornavam.

Os dados do TradingView ainda mostravam o BTC/USD atuando em um intervalo teimoso, com a média móvel exponencial (EMA) de 50 meses atuando como resistência acima em US$ 65.827.

Gráfico diário BTC/USD com EMA de 50 meses. Fonte: Cointelegraph/TradingView

Em sua última análise de mercado, o trader de criptomoedas Michaël van de Poppe viu três sinais de rompimento de preço do BTC, no entanto, travando em indicadores de preço clássicos. A convergência/divergência da média móvel (MACD) e o índice de força relativa (RSI) têm divergências de alta "fortes" nos períodos de três dias e uma semana, relatou ele no fim de semana.

Juntamente com um gráfico mostrando as divergências, no qual os indicadores estabelecem mínimas mais altas enquanto o preço faz mínimas mais baixas, Van de Poppe colocou US$ 65.800 como a meta chave para os touros romperem em seguida.

"Em suma, se US$ 65.800 romper (que é o nível semanal crucial), espero ver um movimento volátil para cima, pois a liquidez do lado vendido será forçada a sair de sua posição após essa consolidação", disse ele.

Gráfico semanal BTC/USDT com dados MACD, RSI. Fonte: Michaël van de Poppe no X.com

Os dados mais recentes do livro de ordens de exchanges do CoinGlass mostram liquidez se acumulando em ambos os lados do preço à vista, com US$ 65.800 igualmente uma área chave para possíveis liquidações de posições vendidas. As novas máximas de agosto pareceram não pegar os traders de surpresa, com liquidações de vendas cross-crypto em 24 horas em US$ 53 milhões no momento da redação.

Andrew Kamsky, colaborador da plataforma de análise on-chain CryptoQuant, observou um rompimento de uma formação de cunha descendente no gráfico diário. Ele sugeriu que uma "janela de decisão" poderia determinar o destino do intervalo até 17 de agosto.

"Uma rejeição entre US$ 66,4 mil e US$ 66,8 mil, seguida por uma série de mínimas mais altas, poderia começar a formar um triângulo ascendente e criar outra oportunidade para um rompimento de alta. Um movimento de volta para dentro da cunha enfraqueceria a configuração de alta, enquanto uma quebra abaixo do suporte da cunha a invalidaria e sugeriria que o mercado está formando uma estrutura diferente", disse ele.

Como meta de alta, Kamsky deu US$ 72.000 como um "cenário possível".

Gráfico diário BTC/USD (captura de tela). Fonte: CryptoQuant

Acumulação de grandes investidores de BTC atinge máxima de vários meses

Os investidores maiores de Bitcoin estão chamando a atenção esta semana, já que uma nova análise sinaliza uma "mudança acentuada em direção à acumulação".

Dados do CryptoQuant mostram um rápido aumento na exposição ao Bitcoin envolvendo endereços que detêm mais de 10.000 BTC. Em uma base móvel de 60 dias, o saldo do grupo aumentou em 46.420 BTC em 9 de agosto, marcando o maior aumento desde 15 de março.

"Mais notavelmente, a leitura mais recente é quase o dobro do pico de acumulação de 23.238 BTC registrado em meados de março, apontando para uma aceleração significativa na atividade entre o maior grupo de saldo", comentou o CryptoQuant.

Mais recentemente, os detentores maiores começaram a divergir das carteiras menores tradicionalmente associadas a investidores de varejo. Depois de inicialmente acumular durante julho, os endereços que detêm entre 0,1 BTC e 1 BTC distribuíram cerca de 9.700 BTC nos 60 dias até 9 de agosto.

"A divergência é notável porque mostra duas tendências de posicionamento muito diferentes se desenvolvendo simultaneamente: o maior grupo de saldo de BTC está aumentando a exposição, enquanto os detentores menores a estão reduzindo", disse o CryptoQuant, observando o momento da acumulação coincidindo com as próximas divulgações de dados do CPI e PPI dos EUA.

Acumulação e distribuição de Bitcoin por grupo. Fonte: CryptoQuant

Na semana passada, o Cointelegraph relatou o que o CryptoQuant chamou de "forte acumulação" entre US$ 62.000 e US$ 65.000, com cerca de 0,7% do suprimento total de BTC — cerca de 155.000 moedas — movendo-se pela última vez on-chain dentro desse intervalo. Ao mesmo tempo, uma divergência recorde entre os volumes de negociação à vista e futuros colocou dúvidas sobre a capacidade do Bitcoin de recuperar o terreno perdido no clima atual.

Comentando sobre o volume de negócios diário do mercado à vista em relação ao tamanho do mercado, Rafael Schultze-Kraft, cofundador da plataforma de análise on-chain Glassnode, descreveu os mercados à vista como "virtualmente mortos".

"O índice de rotatividade diária à vista está em apenas 0,32%, o nível mais baixo em nossos dados, enquanto o volume em dólares caiu ~64% em relação ao ano anterior. Apatia de livro didático. Um movimento mais saudável para cima precisa que a participação volte", disse ele aos seguidores do X na semana passada.

Dados de rotatividade à vista do Bitcoin. Fonte: Rafael Schultze-Kraft no X.com

Indicadores veem mercado de baixa do Bitcoin continuando

No agregado, as métricas on-chain do Bitcoin e os medidores de preço associados ainda exigem condições mais frias antes que uma reversão confiável de longo prazo ocorra.

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Em uma pesquisa separada, Schultze-Kraft revelou uma fase recorde de "capitulação" em uma cesta de 45 indicadores de preço que compõem o Mapa de Calor da Posição do Ciclo do Bitcoin da Glassnode. Isso compara a saúde do mercado em ciclos de preço de BTC de quatro anos, com as condições atuais características dos estágios finais do mercado de baixa.

"Hoje, ele está em seu trecho mais frio desde a FTX: no final do urso, mas ainda não o azul profundo unânime que anteriormente marcou um fundo", comentou Schultze-Kraft sobre as últimas leituras do mapa de calor na semana passada.

Uma compilação semelhante do CoinGlass, que ele chama de Indicadores de Pico do Ciclo de Touro, atualmente está em 32% em direção à sua zona ideal de "venda".

Indicadores de Pico do Mercado de Touro do Bitcoin. Fonte: CoinGlass

Os dados se alinham com as visões de um número crescente de traders de Bitcoin que observam padrões históricos para determinar o desempenho do preço do BTC para o restante de 2026. Esta semana, o trader e analista Rekt Capital fez comparações particulares com o mercado de baixa de 2022.

"O Bitcoin está formando máximas mais baixas aqui em relação ao pavio de alta de julho. Em 2022, agosto realmente desenvolveu uma máxima mais alta em relação ao julho anterior", disse sua postagem de fim de semana.

Rekt Capital reiterou a atual incapacidade do Bitcoin de recuperar a média móvel exponencial (EMA) de 50 meses, atualmente em US$ 65.827 — um precursor clássico de uma capitulação final do mercado de baixa.

"Não importa a estrutura, no entanto, há 4 anos o Bitcoin se posicionou para um reteste de baixa da EMA de 50 meses (roxo) para rejeitar e cair mais tarde. Hoje, como as coisas estão, o Bitcoin está tecnicamente posicionado para a mesma coisa", acrescentou.

Gráfico mensal BTC/USD com EMA de 21, 50. Fonte: Rekt Capital no X.com

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