Mercados se inclinam para aumentos de juros em setembro: Cinco coisas para saber sobre Bitcoin esta semana

Detalhes

Os números do CPI e do PPI desta semana, juntamente com a decisão de juros do Fed em 16 de setembro, podem determinar se o Bitcoin conseguirá garantir os US$ 80.000 como nível de suporte.

O Bitcoin (BTC) registra seu primeiro fechamento semanal acima de US$ 80.000 desde o início de maio, enquanto nuvens se formam sobre as perspectivas de inflação nos EUA.

Os números de inflação do PPI e do CPI dos EUA serão divulgados esta semana, antes da decisão do Fed de 16 de setembro sobre mudanças nas taxas de juros.

Em meio a intervenções cambiais recordes, análises alertam que o Japão pode não conseguir vender títulos do Tesouro dos EUA para ajudar a estabilizar o iene daqui para frente.

O indicador supertrend do Bitcoin emite seu primeiro sinal de “compra” desde o final de 2025, repetindo a recuperação anterior do mercado de baixa.

CPI e PPI serão divulgados enquanto mercados preveem alta de 0,25% nos juros

Os dados de inflação dos EUA voltam ao centro das atenções esta semana, depois que números surpreendentes de emprego pressionaram criptomoedas e ativos de risco. As leituras de agosto do Índice de Preços ao Produtor (PPI) e do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) serão divulgadas na quinta e na sexta-feira, respectivamente.

O CPI correspondeu às expectativas do mercado no mês passado, com alta de 0,1% na comparação mensal e 3,4% na anual, dando continuidade aos resultados de junho, que vieram mais fracos do que o esperado. Embora os números pintem um quadro positivo para a inflação, Kevin Warsh, presidente do Federal Reserve dos EUA, afirmou que essas divulgações isoladas não sustentam, por si sós, uma reavaliação da política monetária.

“Cada uma dessas medidas amplas de inflação caiu significativamente em relação aos picos de alguns anos atrás, mas o progresso nos últimos dois anos foi mais modesto, e, embora as leituras de PCE e CPI deste verão tenham sido melhores do que o esperado, elas não me dizem que as tendências subjacentes melhoraram de forma significativa”, disse ele no simpósio econômico de Jackson Hole no final de agosto, referindo-se ao indicador de inflação “preferido” do Fed, o índice de Gastos com Consumo Pessoal (PCE).

Em resposta ao discurso, os mercados passaram a precificar uma probabilidade maior de aumentos nas taxas do Federal Reserve na próxima reunião, em 16 de setembro. Os dados mais recentes da Ferramenta FedWatch do CME Group mostram que o consenso favorece uma alta de 0,25% nos juros, com probabilidade de 58,4%.

Comparação de probabilidade da taxa-alvo do Fed para a reunião de setembro do FOMC (captura de tela). Fonte: CME Group

Os temores de alta nos juros também foram alimentados pelos dados de folhas de pagamento não agrícolas da semana passada, que vieram muito mais fortes do que o esperado e incluíram revisões para cima dos números anteriores. A economia dos EUA criou 162.000 empregos em agosto, contra uma estimativa anterior de 56.000.

Um mercado de trabalho mais forte reduz a necessidade de o Fed afrouxar a política, consolidando o potencial de altas nos juros com a inflação subjacente ainda acima da meta de 2%. Os mercados mantiveram uma perspectiva hawkish para as taxas. Isso apesar de o governador do Fed, Christopher Waller, ter manifestado apoio a uma pausa contínua nas altas de juros e de o presidente dos EUA, Donald Trump, ter renovado a pressão sobre o Fed para implementar cortes nas taxas na semana passada.

“O Conselho do Fed, com seu novo e excelente líder, precisa ser inteligente – sejam PATRIOTAS, para variar. Juros altos colocam os EUA em uma desvantagem muito injusta, e não vou permitir que isso aconteça!”, escreveu ele em uma publicação no Truth Social.

Tanto o PPI quanto o CPI têm potencial para alterar as perspectivas antes da reunião, já que a volatilidade do mercado de criptomoedas costuma acompanhar as divulgações de dados de inflação.

Em comentário, a empresa de recursos de trading Mosaic Asset Company observou que os números fortes de empregos ainda podem oferecer um lado positivo para as ações.

“Embora a reação imediata esteja centrada nas perspectivas para os juros, vale lembrar que boas notícias para a economia devem ser boas notícias para os lucros corporativos. O relatório de empregos se soma a dados recentes que apontam para uma economia em expansão em ritmo sólido, o que deve sustentar o mercado de alta daqui para frente”, escreveu em análise no fim de semana.

A Mosaic alertou que a sazonalidade pode adicionar um obstáculo extra, já que setembro é tradicionalmente o pior mês para o desempenho das ações, enquanto as eleições de meio de mandato nos EUA, em novembro, devem gerar condições mais voláteis no quarto trimestre.

Os traders estão atentos ao iene japonês, à medida que novos dados do governo revelam a extensão de suas intervenções cambiais recordes.

Na segunda-feira, o Ministério das Finanças do Japão informou que suas reservas internacionais diminuíram em US$ 79,57 bilhões desde o final de julho, em meio a uma intervenção cambial recorde no iene. A moeda japonesa se fortaleceu para 155 em relação ao dólar americano como resultado, mantendo essa região durante a sessão de negociação asiática de segunda-feira.

“O Japão pode ter usado tanto títulos estrangeiros quanto depósitos, mas provavelmente vendeu títulos do Tesouro dos EUA”, disse Atsushi Takeda, economista-chefe do Itochu Research Institute, à Bloomberg.

Gráfico de um dia do USD/JPY. Fonte: Cointelegraph/TradingView

O movimento teve implicações potenciais além do iene, com os rendimentos dos títulos dos EUA já sob pressão na ponta longa, levando o Tesouro a anunciar medidas de contingência com início previsto para 9 de setembro. A venda de títulos do Tesouro dos EUA pelo Japão para financiar intervenções futuras pode gerar uma resposta negativa de Washington, deixando o Banco do Japão (BOJ) em uma situação difícil caso a fraqueza do iene retorne.

“Isso dificultaria a atuação do ministério e do Banco do Japão daqui para frente”, acrescentou Akari Nishimura, economista do Instituto de Pesquisa do Japão.

Probabilidades da Polymarket para a decisão de juros do BOJ em 18 de setembro. Fonte: Polymarket

Os traders agora precificam um aumento da taxa de juros pelo BOJ em setembro, com as taxas de referência já no nível mais alto desde 1995, em 1,0%. Dados da Polymarket atualmente indicam 98% de probabilidade de um aumento de 0,25%.

Os mercados de criptomoedas permanecem altamente sensíveis aos movimentos do USD/JPY e às manchetes associadas, devido ao potencial impacto de longo prazo no carry trade do iene e nas tendências de liquidez.

O Bitcoin ainda precisa de mais participação do mercado à vista para sair de sua faixa atual de baixo timeframe centrada em torno de US$ 80.000, argumenta a análise.

A plataforma de análise onchain CryptoQuant observa que a volatilidade de alta observada na última semana foi acompanhada por fortes aumentos no open interest (OI) nas exchanges de derivativos. Isso aponta para traders de derivativos ditando movimentos bruscos de preço.

“O Open Interest agregado subiu de US$ 25,2 bilhões para US$ 27,53 bilhões: +US$ 2,3 bilhões (+9,24%) em uma única sessão. No timeframe horário, o preço e o OI começaram a se expandir quase simultaneamente por volta das 09:00 UTC, apontando para um forte influxo de novas posições”, relatou a CryptoQuant sobre um movimento de preço anterior em 3 de setembro, quando o BTC/USD subiu pela última vez acima de US$ 82.000.

A CryptoQuant observou que o realized cap do Bitcoin — o valor agregado da oferta de BTC medido pelo preço em que foi movimentado pela última vez onchain — não acompanhou os movimentos do OI.

“A conclusão é clara: o rali teve participação do mercado à vista/on-chain, mas o principal motor foram os derivativos. A expansão do OI, compras agressivas, funding positivo e alavancagem crescente criaram uma estrutura muito mais dependente de futuros do que de capital on-chain realizado”, continuou.

O Cointelegraph relatou anteriormente que a falta de demanda à vista é um grande obstáculo para uma mudança sustentada na tendência de preço do BTC. Quando o BTC/USD devolveu os investidores ao lucro líquido no mês passado, a realização de lucros disparou.

A CryptoQuant alerta que a demanda à vista permanece negativa, com os valores divergindo cada vez mais dos futuros em uma base móvel de 30 dias.

“Enquanto a demanda por futuros impulsiona a alta, a demanda à vista continua mostrando uma tendência negativa. Isso não é um bom sinal, pois não pode haver rali de alta sem demanda à vista. Apesar da recuperação, a saída de $BTC à vista aumentou ainda mais”, comentou.

Comparação do crescimento da demanda de Bitcoin (captura de tela). Fonte: CryptoQuant

Na semana passada, o Cointelegraph relatou o retorno da demanda aparente negativa, que reflete que o crescimento da oferta dormente de BTC superou a nova emissão.

Preço do BTC registra primeiro fechamento semanal acima de US$ 80.000 em quatro meses

O Bitcoin tocou brevemente US$ 80.000 no domingo, marcando seu fechamento semanal mais alto desde a semana de 11 de maio, segundo dados do TradingView.

Gráfico de uma semana do BTC/USD. Fonte: Cointelegraph/TradingView

A marca de US$ 80.000 continua sendo um suporte difícil, no entanto, com os compradores incapazes de permanecer acima dela de forma consistente, à medida que a liquidez do lado vendedor se acumula imediatamente acima desse nível. Os dados mais recentes da CoinGlass mostram liquidez concentrada em torno de US$ 80.560, formando uma espessa parede de resistência, que mantém o BTC/USD preso em uma faixa estreita.

No mês passado, a plataforma de análise onchain Glassnode sinalizou grandes faixas de liquidez como fundamentais para moldar a ação de preço de longo prazo do Bitcoin, destacando em particular uma faixa adicional entre US$ 83.000 e US$ 86.000.

“Embora o impulso de alta tenha consumido ordens de venda em seu caminho, ele parou antes do denso aglomerado de liquidações de posições vendidas situado entre US$ 83 mil e US$ 86 mil”, escreveu na edição mais recente de seu boletim regular, The Week Onchain.

“Abaixo do preço à vista, o movimento deixou para trás uma faixa intacta de combustível para liquidações de posições compradas entre US$ 60 mil e US$ 63 mil. O preço agora negocia entre esses dois limites.”

Mapa de calor de liquidações de futuros de Bitcoin. Fonte: Glassnode

Participantes do mercado, por sua vez, estão considerando onde a consolidação atual pode se resolver em nova alta. Jesse Olson, desenvolvedor do conjunto de trading Markets Sniper, vê o BTC/USD repetindo um fractal de alta do gráfico de agosto de 2023, com US$ 76.000 agora à vista como ponto de reversão local.

Gráfico diário do BTC/USD. Fonte: Jesse Olson no X.com

Sinal de alta do supertrend do Bitcoin copia recuperação do início de 2023

O fechamento semanal de domingo viu um indicador clássico de tendência de preço do BTC virar verde pela primeira vez desde novembro de 2025.

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Nos períodos semanais, o BTC/USD fechou acima de sua linha de supertrend, produzindo um sinal de “compra”. O supertrend utiliza dados de average trend range (ATR) e um multiplicador para calcular um sinal simples de compra e venda, medido por sua interação com a linha de supertrend.

Os períodos semanais atraem atenção especial dos traders de Bitcoin, pois um fechamento acima da linha de supertrend nunca ocorreu dentro de um mercado de baixa. A última vez que o supertrend mudou de vermelho para verde foi em meados de janeiro de 2023, com o último fundo de mercado de baixa do Bitcoin, de US$ 15.600, já dois meses para trás. Por outro lado, o indicador mudando de verde para vermelho precedeu o início de tendências de baixa prolongadas.

Gráfico semanal do BTC/USD com dados de supertrend. Fonte: Cointelegraph/TradingView

O sinal se junta a uma seleção crescente de pistas que incutiram confiança em alguns de que o Bitcoin já viu seu fundo macro em US$ 57.000. Em agosto, o BTC/USD fechou acima de sua média móvel exponencial (EMA) de 50 semanas pela primeira vez desde o final de 2025 — um evento que historicamente tem sido crucial para uma reversão de tendência de preço de alta de longo prazo.

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