Слишком ли волатилен биткоин, чтобы рисковать им при выходе на пенсию?

Детали

Биткоин-энтузиасты считают его почти гарантированной долгосрочной инвестицией, но пенсионные накопления требуют иного подхода. Какая доля криптовалюты в пенсионном счёте уже слишком велика?

Вы копите сатоши. Вы фармите доходность и скорее продадите машину, чем расстанетесь со своими BTC. Но значит ли это, что на биткоин стоит делать ставку в свои золотые годы?

Многие специалисты пенсионной отрасли, такие как профессор финансов MIT Джонатан Паркер, говорят, что для криптоэкспозиции в диверсифицированном пенсионном портфеле существует оптимальный уровень:

Паркер, чьи исследования охватывают выбор портфеля, личные финансы, пенсионные финансы и биткоин, необычайно прямолинеен в вопросе о том, какое место криптовалюта должна занимать. Но эту точку зрения разделяет и обычный гражданин.

Недавний опрос Национального института пенсионного обеспечения показал, что 77% американцев считают криптовалюту в пенсионных планах на рабочем месте рискованной.

Однако и регуляторы, и инвестиционные компании в последние годы неуклонно открывают двери для более широкой криптоэкспозиции в пенсионных накоплениях.

Например, BlackRock утверждает, что аллокация в биткоин на уровне 1–2% может быть разумной для диверсифицированного портфеля, если инвестор способен выдержать риск, а Fidelity считает, что аллокации в 2–5% могут улучшить пенсионные результаты. Меньшая позиция позволяет инвесторам извлекать выгоду из волатильности биткоина, ограничивая при этом возможные потери.

Но есть вопрос интереснее, чем абстрактное обсуждение того, не слишком ли рискованна криптовалюта.

Можно ли быть страстным сторонником того, что биткоин — это идеальные надёжные деньги, или что Ether станет будущим финансов, — и при этом решить, что вашим пенсионным накоплениям лучше без него?

Биткоин уже проникает в пенсионные портфели

Райан Фёрт — основатель Mercer Street Personal Financial Services, финансовый планировщик, специализирующийся на цифровых активах. Он рассматривает биткоин как актив, который может находиться внутри традиционного портфеля, а не как отдельную пенсионную ставку. По его словам, BTC потенциально может заменить часть экспозиции на акции, а не просто добавляться поверх неё. Он говорит Magazine:

«Биткоин предлагает более высокий потенциал доходности, чем акции, но с большей волатильностью».

Мнения американцев о криптовалюте в пенсионных планах неоднозначны. Источник: National Institute on Retirement Security

Он говорит, что его общее правило — криптоактивы не должны составлять более 5% ваших инвестируемых активов, добавляя:

«Консервативный подход — инвестировать только ту сумму, которую вы готовы потенциально потерять».

Связанное: Законодатели США против планов Министерства труда включить криптовалюту в 401(k)

Пенсионные фонды сами занимают позиции

Обычный человек может считать криптоиндустрию слишком рискованной, но институциональные инвесторы видят в ней возможность.

Публичные отчёты показывают, что пенсионные фонды и другие крупные инвесторы держат регулируемые спотовые биржевые фонды (ETF) на биткоин, а другие получили экспозицию через публично торгуемые компании, тесно связанные с сектором.

Например, CalPERS, крупнейший государственный пенсионный фонд США, раскрыл инвестицию в Strategy, крупнейшего корпоративного держателя биткоин-резервов, в рамках своего индексно-ориентированного портфеля публичных акций.

CalSTRS — крупнейший пенсионный фонд только для работников образования. Хотя он сообщает Magazine, что не делал прямых инвестиций в криптовалюту, он вкладывался в компании, которые «некоторые могут считать криптокомпаниями», такие как Coinbase, «публично торгуемая компания, управляющая платформой для обмена криптовалют».

Разница здесь в том, что институциональные инвесторы пытаются получить экспозицию к росту криптоиндустрии, а не просто сделать биткоин ключевым пенсионным активом.

У вашего пенсионного портфеля одна задача, которой нет у биткоина

Частые просадки биткоина и многолетние медвежьи рынки делают его сложным активом для тех, кто приближается к пенсии или уже вышел на неё.

BlackRock рекомендует аллокацию в биткоин до 2% для инвесторов, способных выдержать риск. Источник: BlackRock

Когда вы молоды, просадка — это лишь кратковременное отклонение в рамках более широкого восходящего тренда. Когда вы на пенсии, расходование пенсионных накоплений, значительно упавших в цене, многократно усиливает ущерб.

Связанное: Coinbase запускает криптосервис для австралийских пенсионных фондов

Билл Бенген, финансовый планировщик и исследователь, чьи работы легли в основу широко цитируемого правила изъятия 4% в год, говорит, что сохранение капитала должно быть «главным приоритетом» для пенсионных портфелей.

Он говорит Magazine, что, хотя волатильные активы вроде Bitcoin «могут быть полезны», он рекомендует ограничивать их долю не более чем 5% пенсионного портфеля, чтобы «помочь предотвратить катастрофу».

Фёрт говорит, что вопрос не просто в том, восстановится ли Bitcoin, а в том, могут ли инвесторы позволить себе ждать так долго:

«Останутся ли они в позиции и избегут ли рефлекторной реакции, когда цены неизбежно упадут? [...] Что, если криптовалюта уйдёт в ноль? Как это нарушит их планы и каков их запасной план?»

Этот вопрос приходил в голову даже самым убеждённым ходлерам Bitcoin: насколько ваше будущее должно зависеть от того, что один инвестиционный тезис окажется верным?

Гипотетическая схема распределения для тех, кто хочет инвестировать в Bitcoin. Источник: Fidelity

Что произойдёт, если вы потеряете не только труд всей своей жизни, но и пенсионный фонд, если Bitcoin станет жертвой квантовых атак или если будет изобретено что-то лучше Bitcoin.

Бенген говорит, что многие считают, что ИИ находится в пузыре.

«Пузыри в конце концов лопаются. То же самое можно сказать и о Bitcoin».

Эта проблема знакома любому, кто строит пенсионный портфель вокруг инвестиции с высокой убеждённостью, поскольку убеждённость не исключает возможности ошибиться.

Паркер говорит, что инвесторам не следует держать наличные на пенсионных счетах и не следует держать и одноранговые цифровые деньги.

«Валюты предназначены для транзакций, а не для инвестиций. Bitcoin ничем не отличается. Людям следует инвестировать в реальные активы, которые приносят проценты, купонные выплаты или дивиденды».

Он говорит, что инвесторы, которые хотят получить доступ к успеху или провалу криптоиндустрии, должны владеть акциями или долговыми обязательствами компаний, которые получают от неё выручку, а не держать сам Bitcoin.

Можно верить в криптовалюту, не ставя на неё свою пенсию

Если ваши пенсионные накопления не в Bitcoin, это не делает вас менее приверженным его долгосрочному росту.

Вам не нужно выбирать между верой в то, что криптовалюта — это будущее, и отношением к ней как к спекулятивной авантюре, которой нет места в серьёзном портфеле, как советует Фёрт:

«Это не обязательно должно быть предложение “всё или ничего”».

Вы по-прежнему можете верить, что криптовалюта изменит мир, — не делая свою пенсию зависимой от того, что вы окажетесь правы.

Magazine: Специалисты по восстановлению взломали криптокошелёк на $1 млрд... но нашли всего $10

Подпишитесь на ежедневные краткие криптоновости от Cointelegraph

«Белые хакеры» Liquid возвращают $270 млн в Bitcoin, пока сеть готовится к перезапуску

Capital B приобретает 376 Bitcoin за $29 млн, увеличивая запасы до 3 521 BTC

Bitcoin постепенно сокращает weekend-рост, пока $80K остаётся под вопросом

«Белые хакеры» Liquid возвращают $270 млн в Bitcoin, пока сеть готовится к перезапуску

Capital B приобретает 376 Bitcoin за $29 млн, увеличивая запасы до 3 521 BTC

Bitcoin постепенно сокращает weekend-рост, пока $80K остаётся под вопросом

Strategy пропускает покупку Bitcoin, чтобы выкупить привилегированные акции STRC на $176 млн

Новые киты Bitcoin создают риск давления продаж, поскольку нереализованная прибыль достигает $9 млрд

Обратные выкупы токенов набирают популярность. Но полезны ли они для криптопроектов?

Узбекистан запускает пилот стейблкоин-платежей, обеспеченных государственными облигациями

Четверное убийство в Мексике связывают с предполагаемой попыткой ограбления Bitcoin

Cointelegraph стремится предоставлять независимую, качественную журналистику в сферах криптовалют, блокчейна, ИИ и финтеха.

Все новости, обзоры и аналитика создаются с полной журналистской независимостью и добросовестностью. Подробнее о наших стандартах и процессах читайте в нашей редакционной политике.

Связанные монеты

BTC

Источник

Cointelegraph RSS