Le Bitcoin est-il trop volatil pour risquer votre retraite ?

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Les adeptes du Bitcoin le considèrent comme un investissement à long terme quasi certain, mais la retraite exige une approche différente. Quel niveau d’exposition aux cryptomonnaies est excessif pour votre compte de retraite ?

Vous empilez des sats. Vous cultivez du rendement, et vous préféreriez vendre votre voiture plutôt que de vous séparer de vos BTC. Mais cela signifie-t-il que vous devriez miser vos années dorées sur le Bitcoin ?

De nombreux professionnels du secteur de la retraite, comme Jonathan Parker, professeur de finance au MIT, affirment qu’il existe un niveau idéal d’exposition aux cryptomonnaies dans un portefeuille de retraite diversifié :

Parker, dont les recherches couvrent le choix de portefeuille, les finances personnelles, la finance de la retraite et le Bitcoin, est inhabituellement direct quant à la place de cette cryptomonnaie. Mais c’est un point de vue partagé par le citoyen moyen.

Une enquête récente du National Institute on Retirement Security a révélé que 77 % des Américains considèrent les cryptomonnaies dans les plans de retraite professionnels comme risquées.

Mais les régulateurs comme les sociétés d’investissement n’ont cessé d’ouvrir la porte à une plus grande exposition aux cryptomonnaies dans l’épargne-retraite ces dernières années.

BlackRock, par exemple, affirme qu’une allocation de 1 % à 2 % en Bitcoin peut être raisonnable pour un portefeuille diversifié, lorsque les investisseurs peuvent tolérer le risque, tandis que Fidelity estime que des allocations de 2 % à 5 % pourraient améliorer les résultats de retraite. Une position plus modeste permet aux investisseurs de profiter de la volatilité du Bitcoin tout en limitant les pertes potentielles.

Mais il existe une question plus intéressante que celle de savoir si les cryptomonnaies sont trop risquées dans l’abstrait.

Pouvez-vous être un fervent défenseur du Bitcoin comme monnaie saine ultime, ou de l’Ether comme avenir de la finance — tout en décidant que votre épargne-retraite se porte mieux sans eux ?

Le Bitcoin s’immisce déjà dans les portefeuilles de retraite

Ryan Firth est le fondateur de Mercer Street Personal Financial Services, un planificateur financier spécialisé dans les actifs numériques. Il considère le Bitcoin comme un élément pouvant s’intégrer dans un portefeuille conventionnel plutôt que comme un pari de retraite autonome. Il affirme que le BTC peut potentiellement remplacer une partie de l’exposition aux actions plutôt que de simplement s’y ajouter. Il déclare à Magazine :

« Le Bitcoin offre un potentiel de rendement supérieur à celui des actions, mais avec une volatilité plus élevée. »

Les Américains ont des opinions partagées sur les cryptomonnaies dans les plans de retraite. Source : National Institute on Retirement Security

Il indique que sa règle générale est que les actifs cryptographiques ne devraient pas représenter plus de 5 % de vos actifs investissables, ajoutant :

« L’approche prudente consiste à n’investir que ce que vous êtes prêt à potentiellement perdre. »

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Les fonds de retraite prennent eux-mêmes des positions

La personne moyenne pourrait penser que le secteur des cryptomonnaies est trop risqué, mais les investisseurs institutionnels y voient une opportunité.

Les documents publics montrent que des fonds de pension et d’autres grands investisseurs détiennent des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant réglementés, tandis que d’autres ont obtenu une exposition par le biais de sociétés cotées en bourse étroitement liées au secteur.

CalPERS, par exemple, le plus grand fonds de pension public des États-Unis, a divulgué un investissement dans Strategy, le plus grand détenteur de trésorerie en Bitcoin d’entreprise, dans le cadre de son portefeuille d’actions publiques indiciel.

CalSTRS est le plus grand fonds de pension réservé aux éducateurs. Bien qu’il indique à Magazine qu’il n’a pas effectué d’investissements directs dans les cryptomonnaies, il a investi dans des entreprises que « certains pourraient considérer comme des sociétés de cryptomonnaies », telles que Coinbase, « une société cotée en bourse qui exploite une plateforme d’échange de cryptomonnaies ».

La différence ici est que les investisseurs institutionnels cherchent à s’exposer à la croissance du secteur des cryptomonnaies, plutôt qu’à faire du Bitcoin un actif de retraite central.

Votre portefeuille de retraite a une mission que le Bitcoin n’a pas

Les baisses fréquentes du Bitcoin et ses marchés baissiers qui durent des années en font un actif difficile à détenir pour ceux qui approchent de la retraite ou qui y sont déjà.

BlackRock recommande une allocation en Bitcoin allant jusqu’à 2 %, lorsque les investisseurs peuvent tolérer le risque. Source : BlackRock

Lorsque vous êtes jeune, une baisse n’est qu’un incident mineur au sein d’une tendance haussière plus large. Lorsque vous êtes à la retraite, dépenser une épargne-retraite dont la valeur a considérablement chuté amplifie considérablement les dégâts.

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Bill Bengen, le planificateur financier et chercheur dont les travaux ont donné naissance à la règle de retrait de 4 % largement citée, affirme que la préservation du capital devrait être la « priorité absolue » des portefeuilles de retraite.

Il déclare à Magazine que, bien que les actifs volatils comme le Bitcoin « puissent être utiles », il recommande de les limiter à un maximum de 5 % d’un portefeuille de retraite afin d’« aider à prévenir une catastrophe ».

Firth affirme que la question n’est pas simplement de savoir si le Bitcoin va se redresser, mais si les investisseurs peuvent se permettre d’attendre aussi longtemps :

« Resteront-ils investis et éviteront-ils une réaction réflexe lorsque les prix chuteront inévitablement ? [...] Et si la crypto tombait à zéro ? Comment cela perturberait-il leurs plans et quel est leur plan de secours ? »

Cette question a traversé l’esprit même du plus fervent HODLer de Bitcoin : quelle part de votre avenir devrait dépendre de la justesse d’une seule thèse d’investissement ?

Un cadre d’allocation hypothétique pour ceux qui souhaitent investir dans le Bitcoin. Source : Fidelity

Que se passe-t-il si vous n’avez pas seulement gaspillé le travail de toute une vie, mais aussi votre fonds de retraite, si le Bitcoin est victime d’attaquants quantiques, ou si quelque chose de meilleur que le Bitcoin est inventé.

Bengen affirme que beaucoup de gens pensent que l’IA est dans une bulle.

« Les bulles finissent par éclater. On pourrait en dire autant du Bitcoin. »

Ce problème résonne chez quiconque construit un portefeuille de retraite autour d’un investissement à forte conviction, car la conviction n’élimine pas la possibilité d’avoir tort.

Parker affirme que les investisseurs ne devraient pas détenir de liquidités dans des comptes de retraite et ne devraient pas non plus détenir de monnaie numérique pair-à-pair.

« Les devises servent à effectuer des transactions, pas à investir. Le Bitcoin n’est pas différent. Les gens devraient investir dans des actifs réels qui paient des intérêts, des coupons ou des dividendes. »

Il affirme que les investisseurs qui souhaitent s’exposer au succès ou à l’échec de l’industrie crypto devraient détenir les actions ou la dette d’entreprises qui en tirent des revenus, plutôt que de détenir du Bitcoin lui-même.

Vous pouvez croire en la crypto sans miser votre retraite dessus

Si votre épargne-retraite n’est pas en Bitcoin, cela ne vous rend pas moins engagé envers sa croissance à long terme.

Vous n’avez pas à choisir entre croire que la crypto est l’avenir et la considérer comme un pari spéculatif sans place dans un portefeuille sérieux, comme le conseille Firth :

« Cela n’a pas à être une proposition tout ou rien. »

Vous pouvez toujours croire que la crypto changera le monde — sans faire dépendre votre retraite du fait d’avoir raison.

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