Les marchés penchent vers des hausses de taux en septembre : cinq choses à savoir sur le Bitcoin cette semaine

Détails

Les publications de l’IPC et de l’IPP de cette semaine, ainsi que la décision de taux de la Fed du 16 septembre, pourraient déterminer si Bitcoin peut sécuriser 80 000 $ comme niveau de support.

Bitcoin (BTC) enregistre sa première clôture hebdomadaire au-dessus de 80 000 $ depuis début mai, alors que des nuages s’amoncellent sur les perspectives d’inflation aux États-Unis.

Les chiffres de l’inflation IPP et IPC américains sont attendus cette semaine avant la décision de la Fed du 16 septembre sur les modifications des taux d’intérêt.

Dans un contexte d’interventions monétaires record, l’analyse avertit que le Japon pourrait ne pas être en mesure de vendre des bons du Trésor américain pour aider à stabiliser le yen à l’avenir.

L’indicateur supertrend de Bitcoin émet son premier signal « d’achat » depuis fin 2025, reproduisant la précédente reprise après un marché baissier.

IPC, IPP attendus alors que les marchés anticipent une hausse de taux de 0,25 % la semaine prochaine

Les données sur l’inflation américaine reviennent sur le devant de la scène cette semaine après que des données sur l’emploi surprenantes ont mis sous pression les cryptomonnaies et les actifs à risque. Les publications d’août de l’indice des prix à la production (IPP) et de l’indice des prix à la consommation (IPC) sont attendues respectivement jeudi et vendredi.

L’IPC a correspondu aux attentes du marché le mois dernier, à 0,1 % en glissement mensuel et 3,4 % en glissement annuel, poursuivant la tendance des résultats de juin plus faibles que prévu. Bien que ces chiffres dressent un tableau positif de l’inflation, Kevin Warsh, président de la Réserve fédérale américaine, a déclaré que ces publications de données ne justifiaient pas à elles seules une réévaluation de la politique financière.

« Chacune de ces mesures générales de l’inflation a considérablement baissé par rapport à ses sommets d’il y a quelques années, mais les progrès au cours des deux dernières années ont été plus modestes, et bien que les lectures PCE et IPC de cet été aient été meilleures que prévu, elles ne me disent pas que les tendances sous-jacentes se sont significativement améliorées », a-t-il déclaré lors du symposium économique de Jackson Hole fin août, en référence à l’indicateur d’inflation « préféré » de la Fed, l’indice des dépenses de consommation personnelle (PCE).

En réponse à ce discours, les marchés ont intégré une probabilité accrue de hausses de taux de la Réserve fédérale lors de sa prochaine réunion du 16 septembre. Les dernières données de l’outil FedWatch du CME Group montrent que le consensus favorise une hausse de taux de 0,25 %, avec une probabilité de 58,4 %.

Comparaison de probabilité du taux cible de la Fed pour la réunion du FOMC de septembre (capture d’écran). Source : CME Group

Les craintes de hausses de taux ont également été alimentées par les données sur l’emploi non agricole de la semaine dernière, qui ont été bien plus solides que prévu et ont inclus des révisions à la hausse des chiffres antérieurs. L’économie américaine a créé 162 000 emplois en août, contre une estimation précédente de 56 000.

Un marché du travail plus solide réduit la nécessité pour la Fed d’assouplir sa politique, renforçant le potentiel de hausses de taux alors que l’inflation sous-jacente reste au-dessus de son objectif de 2 %. Les marchés ont maintenu des perspectives hawkish sur les taux. Cela malgré le fait que le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, ait exprimé son soutien à une pause continue des hausses de taux et que le président américain Donald Trump ait renouvelé la pression sur la Fed pour qu’elle procède à des baisses de taux la semaine dernière.

« Le conseil de la Fed, avec son nouveau grand leader, doit devenir intelligent - SOYEZ PATRIOTES pour changer. Les taux d’intérêt élevés placent les États-Unis dans une position de désavantage très injuste, et je ne permettrai pas que cela se produise ! » a-t-il écrit dans un message sur Truth Social.

L’IPP et l’IPC ont tous deux le potentiel de modifier les perspectives avant la réunion, la volatilité du marché des cryptomonnaies accompagnant souvent les publications de données sur l’inflation.

En commentaire, la ressource de trading Mosaic Asset Company a noté que les chiffres solides de l’emploi pourraient encore offrir une lueur d’espoir aux actions.

« Bien que la réaction instinctive soit centrée sur les perspectives de taux, il convient de garder à l’esprit que de bonnes nouvelles pour l’économie devraient être de bonnes nouvelles pour les bénéfices des entreprises. Le rapport sur l’emploi s’ajoute aux données récentes indiquant une économie en expansion à un rythme solide, ce qui devrait soutenir le marché haussier à l’avenir », a-t-il écrit dans une analyse ce week-end.

Mosaic a averti que la saisonnalité pourrait ajouter un obstacle supplémentaire, septembre étant traditionnellement le mois le moins performant pour les actions, tandis que les élections de mi-mandat américaines de novembre devraient créer des conditions plus volatiles au quatrième trimestre.

Les traders se concentrent sur le yen japonais alors que de nouvelles données gouvernementales révèlent l’ampleur de ses interventions monétaires record.

Lundi, le ministère japonais des Finances a rapporté que ses réserves de change avaient diminué de 79,57 milliards de dollars par rapport à fin juillet, dans le cadre d’une intervention monétaire record sur le yen. La monnaie japonaise s’est renforcée à 155 contre le dollar américain en conséquence, maintenant cette zone pendant la séance de trading asiatique de lundi.

« Le Japon a peut-être utilisé à la fois des titres étrangers et des dépôts, mais il a très probablement vendu des bons du Trésor américain », a déclaré Atsushi Takeda, économiste en chef à l’Itochu Research Institute, à Bloomberg.

Graphique journalier USD/JPY. Source : Cointelegraph/TradingView

Ce mouvement avait des implications potentielles au-delà du yen, les rendements obligataires américains étant déjà sous pression sur la partie longue, ce qui a incité le Trésor à annoncer des mesures d'urgence devant commencer le 9 septembre. La vente par le Japon de bons du Trésor américain pour financer de futures interventions pourrait susciter une réponse négative de Washington, plaçant la Banque du Japon (BOJ) dans une impasse si la faiblesse du yen revenait.

« Cela rendrait difficile pour le ministère et la Banque du Japon d'agir à l'avenir », a ajouté Akari Nishimura, économiste à l'Institut de recherche du Japon.

Probabilités Polymarket pour la décision de taux de la BOJ le 18 septembre. Source : Polymarket

Les traders intègrent désormais une hausse des taux d'intérêt par la BOJ en septembre, les taux de référence étant déjà à leur plus haut niveau depuis 1995, à 1,0 %. Les données de Polymarket estiment actuellement à 98 % la probabilité d'une augmentation de 0,25 %.

Les marchés crypto restent très sensibles aux mouvements de l'USD/JPY et aux gros titres associés en raison de l'impact potentiel à plus long terme sur le carry trade du yen et les tendances de liquidité.

Le Bitcoin a encore besoin d'une plus grande participation au marché au comptant pour sortir de sa fourchette actuelle à basse temporalité centrée autour de 80 000 $, selon une analyse.

La plateforme d'analyse onchain CryptoQuant note que la volatilité à la hausse observée au cours de la semaine dernière s'est accompagnée de fortes hausses de l'intérêt ouvert (OI) sur les bourses de produits dérivés. Cela indique que les traders de produits dérivés dictent les mouvements brusques des prix.

« L'intérêt ouvert global est passé de 25,2 Md$ à 27,53 Md$ : +2,3 Md$ (+9,24 %) en une seule séance. Sur la période horaire, le prix et l'OI ont commencé à augmenter presque simultanément vers 09h00 UTC, indiquant un fort afflux de nouvelles positions », a rapporté CryptoQuant à propos d'un mouvement de prix précédent le 3 septembre, lorsque le BTC/USD est remonté au-dessus de 82 000 $ pour la dernière fois.

CryptoQuant a noté que la capitalisation réalisée du Bitcoin — la valeur agrégée de l'offre de BTC mesurée au prix auquel elle a été déplacée pour la dernière fois onchain — n'a pas suivi le rythme des mouvements de l'OI.

« La conclusion est claire : le rallye a eu une participation au comptant/onchain, mais le principal moteur était les produits dérivés. L'expansion de l'OI, les achats agressifs, le financement positif et la hausse de l'effet de levier ont créé une structure bien plus dépendante des contrats à terme que du capital onchain réalisé », poursuit-il.

Cointelegraph a précédemment rapporté que le manque de demande au comptant est un obstacle majeur à un changement durable de tendance des prix du BTC. Alors que le BTC/USD a ramené les investisseurs en bénéfice net le mois dernier, les prises de bénéfices ont bondi.

CryptoQuant avertit que la demande au comptant reste négative, les valeurs divergeant de plus en plus des contrats à terme sur une base glissante de 30 jours.

« Alors que la demande de contrats à terme stimule la hausse, la demande au comptant continue d'afficher une tendance négative. Ce n'est pas un bon signal, car il ne peut y avoir de rallye haussier sans demande au comptant. Malgré le rebond, la sortie de BTC au comptant a encore augmenté », a-t-il commenté.

Comparaison de la croissance de la demande de Bitcoin (capture d'écran). Source : CryptoQuant

La semaine dernière, Cointelegraph a rapporté le retour d'une demande apparente négative, qui reflète que la croissance de l'offre dormante de BTC a dépassé les nouvelles émissions.

Le prix du BTC signe sa première clôture hebdomadaire au-dessus de 80 000 $ en quatre mois

Le Bitcoin a frôlé les 80 000 $ dimanche, marquant sa clôture hebdomadaire la plus élevée depuis la semaine du 11 mai, selon les données de TradingView.

Graphique hebdomadaire BTC/USD. Source : Cointelegraph/TradingView

La barre des 80 000 $ reste toutefois un support insaisissable, les acheteurs ne parvenant pas à s'y maintenir de manière constante alors que la liquidité côté vendeur s'accumule immédiatement au-dessus de ce niveau. Les dernières données de CoinGlass montrent une liquidité concentrée autour de 80 560 $, formant un épais mur de résistance qui maintient le BTC/USD dans une fourchette étroite.

Le mois dernier, la plateforme d'analyse onchain Glassnode a signalé que de larges bandes de liquidité étaient essentielles pour façonner l'évolution des prix à plus long terme du Bitcoin, mettant en évidence en particulier une autre bande entre 83 000 $ et 86 000 $.

« Bien que l'impulsion haussière ait consommé les ordres courts sur son passage, elle s'est arrêtée avant le groupe dense de liquidations courtes situé entre 83 000 $ et 86 000 $ », a-t-elle écrit dans la dernière édition de sa newsletter régulière, The Week Onchain.

« Sous le prix au comptant, le mouvement a laissé derrière lui une bande intacte de carburant de liquidation longue entre 60 000 $ et 63 000 $. Le prix évolue désormais entre ces deux frontières. »

Carte thermique des liquidations de contrats à terme Bitcoin. Source : Glassnode

Les acteurs du marché, quant à eux, réfléchissent à l’endroit où la consolidation actuelle pourrait se résoudre en une nouvelle dynamique haussière. Jesse Olson, développeur de la suite de trading Markets Sniper, voit le BTC/USD répéter une figure graphique haussière d’août 2023, avec 76 000 $ désormais en ligne de mire comme point de retournement local.

Graphique journalier BTC/USD. Source : Jesse Olson sur X.com

Le signal haussier du supertrend de Bitcoin reproduit la reprise du début 2023

La clôture hebdomadaire de dimanche a vu un indicateur classique de tendance du prix du BTC passer au vert pour la première fois depuis novembre 2025.

En lien : Voici ce qui s’est passé dans la crypto aujourd’hui

Sur les échelles de temps hebdomadaires, le BTC/USD a clôturé au-dessus de sa ligne supertrend, produisant un signal d’« achat ». Le supertrend utilise les données de l’average trend range (ATR) et un multiplicateur pour calculer un signal simple d’achat et de vente, mesuré par son interaction avec la ligne supertrend.

Les échelles de temps hebdomadaires attirent particulièrement l’attention des traders de Bitcoin, car une clôture au-dessus de la ligne supertrend ne s’est jamais produite dans un marché baissier. La dernière fois que le supertrend est passé du rouge au vert, c’était à la mi-janvier 2023, alors que le dernier creux du marché baissier de Bitcoin à 15 600 $ était déjà deux mois derrière lui. À l’inverse, le passage de l’indicateur du vert au rouge a précédé le début de tendances baissières prolongées.

Graphique hebdomadaire BTC/USD avec données supertrend. Source : Cointelegraph/TradingView

Ce signal s’ajoute à une sélection croissante d’indices qui ont convaincu certains que Bitcoin a déjà connu son creux macro à 57 000 $. En août, le BTC/USD a clôturé au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 semaines pour la première fois depuis fin 2025 — un événement qui a historiquement été crucial pour un retournement haussier de tendance à long terme.

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