Por que as Stablecoins Importam: A Base do Mercado Cripto

O papel central das stablecoins é fornecer uma unidade de conta e uma ferramenta de liquidação relativamente estáveis no mercado cripto altamente volátil. Elas conectam valor denominado em moeda fiduciária a redes blockchain e podem ser usadas para liquidação de negociações, conversão de ativos, pagamentos on-chain, DeFi e mais. Para traders, as stablecoins também podem ajudar a reduzir a exposição à volatilidade do mercado, mas não devem ser tratadas como dinheiro sem risco. Compreender o valor das stablecoins, como suas paridades são mantidas e os riscos de perda de paridade é essencial antes de usá-las.

Por que as stablecoins são uma ponte de valor no mercado cripto?

Uma stablecoin é um tipo de ativo cripto projetado para manter um valor relativamente estável em relação a um ativo de referência, mais comumente uma moeda fiduciária como o dólar americano. As stablecoins resolvem uma limitação importante dos ativos cripto nativos, como BTC e ETH: seus preços podem flutuar significativamente, tornando-os menos adequados como unidades de conta estáveis.

Este também é um dos exemplos mais claros do valor que as stablecoins proporcionam. Os usuários podem manter ativos digitais cujo valor permanece relativamente próximo ao das moedas fiduciárias enquanto continuam a negociar, transferir fundos ou interagir com aplicações on-chain, sem precisar converter de volta para moeda fiduciária mantida em uma conta bancária toda vez que ajustam suas posições.

Nos mercados cripto, stablecoins como USDT e USDC também são amplamente usadas como ativos de cotação e liquidação. Por exemplo, no par de negociação BTC/USDT, o USDT fornece uma unidade de conta relativamente estável, facilitando para os usuários acompanhar os movimentos de preço do BTC e calcular lucros ou perdas de negociação.

Para que servem as stablecoins?

As stablecoins são usadas para muito mais do que comprar e vender ativos em exchanges de criptomoedas. Elas podem atuar como uma ponte de liquidez entre diferentes ativos digitais e também são amplamente usadas em empréstimos DeFi, pools de liquidez, derivativos, contratos inteligentes e outras aplicações on-chain. O BIS descreve as stablecoins como um importante meio de troca dentro do ecossistema cripto e observa que seu uso se expandiu para rampas de entrada e saída de cripto, bem como para certos cenários de pagamento transfronteiriço.

Por exemplo, após vender um ativo cripto, um usuário pode optar por manter stablecoins antes de decidir se entra em outra negociação, em vez de sair completamente do mercado cripto. Em cenários transfronteiriços, as stablecoins também podem ser usadas para transferir valor por meio de redes blockchain. No entanto, os tempos de liquidação e os custos reais dependem da blockchain utilizada, do congestionamento da rede, das regras da carteira ou plataforma e dos requisitos regulatórios locais. Portanto, as transferências de stablecoins não devem ser consideradas universalmente “instantâneas e de baixo custo”.

Nesse sentido, as stablecoins cripto funcionam como uma camada de liquidação fundamental que conecta negociação, pagamentos e finanças on-chain.

Estável não significa livre de riscos

Quando os preços das criptomoedas flutuam bruscamente, os traders podem converter ativos como BTC ou ETH em stablecoins para reduzir temporariamente sua exposição a ativos altamente voláteis. Por esse motivo, as stablecoins são frequentemente usadas como uma ferramenta de gerenciamento de risco ou de capital dentro do mercado cripto.

No entanto, uma “ferramenta de gerenciamento de risco” não é o mesmo que um “ativo livre de risco”. A definição de stablecoins do Financial Stability Board enfatiza que elas são projetadas para manter um valor estável, não que seus preços sejam garantidos para permanecer estáveis o tempo todo.

As stablecoins ainda podem estar expostas ao risco de perda de paridade, risco de ativos de reserva, risco do emissor, risco de liquidez, risco de contrato inteligente e risco regulatório. Ao avaliar se uma stablecoin é adequada para uso, os usuários devem olhar além da liquidez de mercado e entender como a paridade é mantida, quais reservas ou garantias respaldam o ativo, se existe um mecanismo confiável de resgate e se as informações relevantes são divulgadas de forma contínua.

Perguntas frequentes

• Por que as stablecoins geralmente são negociadas perto de US$ 1?
  As stablecoins em dólar americano normalmente mantêm sua paridade por meio de ativos de reserva, mecanismos de garantia, processos de emissão e resgate, arbitragem de mercado ou uma combinação desses métodos. O mecanismo exato varia conforme o projeto, e nem todas as stablecoins operam da mesma forma.

• As stablecoins são iguais aos dólares americanos?
  Não. O dólar americano é moeda fiduciária, enquanto uma stablecoin em dólar americano é um ativo digital emitido em uma blockchain. Os dois podem ter uma relação de paridade de preço, mas diferem em termos de emissores, custódia, mecanismos de resgate e risco.

• As stablecoins podem realmente ser usadas como ativo de refúgio?
  As stablecoins podem ajudar os traders a reduzir a exposição de curto prazo a criptoativos altamente voláteis, como o BTC, mas ainda carregam riscos, incluindo perda de paridade e riscos relacionados ao emissor. Portanto, é mais preciso descrevê-las como uma ferramenta de gerenciamento de risco dentro do mercado de criptomoedas.

• O que você deve considerar ao escolher uma stablecoin?
  Os principais fatores incluem o mecanismo de paridade, a qualidade das reservas ou garantias, as condições de resgate, a liquidez de mercado, a divulgação de informações e o histórico de perda de paridade da stablecoin. Uma stablecoin não deve ser considerada segura simplesmente por ser rotulada como “estável”.

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Processo para negociar na MGBX:

1. Cadastre uma conta de negociação e conclua a verificação de identidade necessária;

2. Deposite fundos e selecione o tipo de operação;

3. Na página de negociação do ativo, insira o valor ou a quantidade que deseja comprar;

4. Confirme a ordem, conclua a negociação e verifique se o saldo da sua conta foi atualizado corretamente.

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