新比特币巨鲸引发抛售风险，未实现收益达90亿美元

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上周，巨鲸投机者的未实现收益创下自2016年有数据以来的最高纪录。

比特币（BTC）巨鲸比近期历史上任何时候都更有理由抛售，因为他们的未实现利润创下纪录。

9月4日，比特币短期持有者巨鲸的未实现利润飙升至90亿美元，这是CryptoQuant数据有史以来追踪到的最大读数。

盈利能力对BTC价格的小幅波动很敏感，在BTC/USD日跌幅2%时，未实现利润减少了15亿美元。

币安交易所储备金接近两年高点，接近692,000 BTC。

短期持有者巨鲸坐拥巨额未实现利润

链上分析平台CryptoQuant的数据显示，较新的巨鲸投资者目前坐拥超过90亿美元的未实现收益。

这是CryptoQuant自2016年开始追踪巨鲸盈利能力以来记录到的最大数字。该读数涉及短期持有者（STH）巨鲸——持有币龄不到六个月的代币的钱包。

9月4日，STH巨鲸群体的总未实现利润创下90.7亿美元的多年新高。然而，由于对现货价格波动敏感，次日随着BTC/USD下跌不到2%，该数字下降了17%。这是因为STH巨鲸的盈亏平衡点比LTH更接近当前现货价格。STH巨鲸的成本基础目前接近69,000美元。

比特币STH巨鲸未实现盈亏。来源：CryptoQuant

在随附的分析中，CryptoQuant警告称，BTC价格进一步下跌可能引发STH巨鲸的抛售，因为较新的投资者传统上被视为投机性质，对较小的市场变化更敏感。

“这种规模的未实现利润就是风险敞口。一个坐拥创纪录账面收益的群体，在价格一出现波动时就会变成卖家，而STH巨鲸历来是在有利润可图时最快获利了结的，”它评论道。

此前，Cointelegraph报道了交易所订单簿上现有的卖盘流动性将现货价格压制在83,000美元以下。

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短期持有者抛售的风险也由链上数据表明，数据显示自5月初以来流入交易所的资金不断增加。9月2日，最大交易所币安的BTC储备达到691,658 BTC，为2024年11月以来的最高数字。

然而，在评论这一趋势时，CryptoQuant将巨鲸参与交易所流入的情况描述为“相对可控”。

“关键的紧张关系很明显：币安的流动性和仓位仍然有序，但较高的储备基础意味着任何有意义地突破83K美元都需要来自ETF和有机需求的强劲、持续的现货吸收，以消化可用供应，”它在周日写道。

CryptoQuant重申了比特币现货需求重新进入的必要性，这是整个2026年市场缺失的关键因素。

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