比特币波动太大，是否值得冒险用于退休投资？
比特币信徒视其为几乎确定的长期投资，但退休规划需要不同的策略。多少加密货币敞口才算过多？
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比特币信徒视其为几乎确定的长期投资，但退休需要不同的策略。你的退休账户中，多少加密货币敞口才算过多？
你囤积聪，你赚取收益，你宁愿卖掉车也不愿放弃你的 BTC。但这是否意味着你应该把黄金岁月押在比特币上？
许多退休行业专业人士，如麻省理工学院金融学教授乔纳森·帕克表示，在多元化的退休投资组合中，加密货币敞口存在一个最佳水平：
帕克的研究涵盖投资组合选择、个人理财、退休金融和比特币，他对加密货币应处的位置直言不讳。但这一观点也得到了普通民众的认同。
美国国家退休保障研究所最近的一项调查发现，77% 的美国人认为职场退休计划中的加密货币具有风险。
但近年来，监管机构和投资公司都在稳步为退休储蓄中更大的加密货币敞口打开大门。
例如，贝莱德表示，对于能够承受风险的投资者来说，在多元化投资组合中配置 1%-2% 的比特币是合理的，而富达则表示，2%-5% 的配置比例可能改善退休结果。较小的仓位让投资者既能受益于比特币的波动性，又能限制下行风险。
但比起抽象地讨论加密货币是否风险过大，有一个更有趣的问题。
你能否既坚定相信比特币是终极健全货币，或相信以太币将成为金融的未来——同时仍然决定你的退休储蓄最好不包含它们？
比特币已经悄然进入退休投资组合
瑞安·弗斯是默瑟街个人金融服务公司的创始人，也是一位专攻数字资产的理财规划师。他认为比特币可以融入传统投资组合，而不是作为独立的退休赌注。他表示，BTC 有可能替代部分股票敞口，而不是简单地叠加在股票之上。他告诉《杂志》：
“比特币比股票具有更高的回报潜力，但波动性也更大。”
美国人对退休计划中的加密货币看法不一。来源：美国国家退休保障研究所
他表示，他的经验法则是加密资产不应超过你可投资资产的 5%，并补充道：
“保守的做法是只投资你愿意承受潜在全部损失的部分。”
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退休基金自身也在建仓
普通人可能认为加密行业风险太大，但机构投资者却将其视为机遇。
公开文件显示，养老基金和其他大型投资者持有受监管的现货比特币交易所交易基金（ETF），而其他投资者则通过与行业密切相关的上市公司获得敞口。
例如，美国最大的公共养老基金 CalPERS 已披露投资于 Strategy——全球最大的企业比特币持仓公司，作为其指数导向型公共股权投资组合的一部分。
CalSTRS 是最大的仅面向教育工作者的养老基金。该基金告诉《杂志》，它尚未直接投资加密货币，但已投资于一些“可能被某些人视为加密公司”的企业，例如 Coinbase，“一家运营加密货币交易平台的上市公司”。
区别在于，机构投资者试图获得加密行业增长的敞口，而不仅仅是将比特币作为核心退休资产。
你的退休投资组合有一项比特币无法完成的任务
比特币频繁的回撤和长达数年的熊市，使其对于临近退休或已处于退休年龄的人来说，是一种难以持有的资产。
贝莱德建议在投资者能够承受风险的情况下，最多配置 2% 的比特币。来源：贝莱德
年轻时，回撤只是更广泛上升趋势中的一个小插曲。而当你退休后，花费已大幅贬值的退休储蓄会显著放大损失。
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比尔·本根是一位理财规划师兼研究员，其研究催生了被广泛引用的 4% 退休提款规则。他表示，资本保值应是退休投资组合的“首要任务”。
他告诉《杂志》，尽管比特币等波动性资产“可能有用”，但他建议将其限制在退休投资组合的5%以内，以“帮助防止灾难发生”。
弗斯表示，问题不仅仅在于比特币是否会复苏，还在于投资者能否等那么久：
“他们是否会继续持有，并在价格不可避免地下跌时避免做出膝跳式反应？[…] 如果加密货币归零怎么办？那会如何打乱他们的计划，他们的备用方案又是什么？”
这个问题甚至在最坚定的比特币HODLer脑海中也曾浮现：你的未来有多少应该取决于某一个投资论点是否正确？
一个面向想要投资比特币的人的假设性配置框架。来源：Fidelity
如果你不仅浪费了一生的努力，还搭上了退休基金，而比特币又沦为量子攻击的受害者，或者出现了比比特币更好的东西，那会怎样？
本根表示，许多人认为人工智能正处于泡沫之中。
“泡沫最终会破裂。比特币也是如此。”
对于任何围绕高信念投资来构建退休投资组合的人来说，这个问题都很现实，因为信念并不能消除犯错的可能性。
帕克表示，投资者不应在退休账户中持有现金，也不应持有P2P数字货币。
“货币是用来交易的，不是用来投资的。比特币也不例外。人们应该投资于能够支付利息、票息或股息的真实资产。”
他表示，想要参与加密货币行业成败的投资者，应该持有从中获得收入的公司股权或债务，而不是直接持有比特币。
你可以相信加密货币，但不必把退休押在它上面
如果你的退休储蓄不在比特币中，这并不会降低你对其长期增长的投入程度。
你不必在“相信加密货币是未来”和“把它视为投机赌博、在严肃投资组合中没有位置”之间二选一，正如弗斯所建议的：
“它不必是一个全有或全无的命题。”
你仍然可以相信加密货币将改变世界——而不必让你的退休生活取决于你是否正确。
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